宇通客车连收3个涨停板 客车板块的春天来了？

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来源：第一财经

今日，汽车板块表现良好。不过，与乘用车板块涨跌各异的状况相比，客车板块今日集体上扬，宇通客车（600066.SH）开盘即涨停，金龙汽车（600686.SH）、中通客车（000957.SZ）、金杯汽车（600609.SH）、亚星客车（600213.SH）、福田汽车（600166.SH）等客车企业的股价涨幅也较大。

股价的上扬是否意味着客车板块的春天到来？有分析人士向第一财经记者指出，宇通客车今日的大涨与限制性股票激励预案落地有关。2月9日晚，宇通客车发布2021年限制性股票激励计划（草案），拟授予的限制性股票数量为5115万股，占本激励计划草案公告时公司股本总额的2.31%。限制性股票的授予价格为每股6.99元，即满足授予条件后，激励对象可以6.99元每股的价格购买公司向激励对象定向发行的公司限制性股票。

也正因如此，该消息公布后的2月10日（节前最后一个交易日），宇通客车开盘即涨停。2月18日和19日，宇通客车继续涨停。“因此，宇通的涨停比较特殊，不能代表客车板块的普遍趋势。从1月份的数据来看，客车销量虽然同比实现了增长，但细分市场只有轻客同比上涨，大中客市场并未出现明显回暖。”上述分析人士告诉记者。

统计数据显示，2020年，排名前十的客车生产企业，5米以上客车销量仅为15万辆，同比下降了超过20%。其中，仅宇通客车、福田欧辉以及中通客车的年销量在万辆规模之上，其中宇通客车销量达到4.16万辆，在这一市场的占比接近30%。“近几年，随着城际高铁的开通以及私家车的普及，5米以上客车市场销量快速萎缩，加上头部企业的市场份额已经非常稳固，留给后面几家企业的空间越来越小。”上述分析人士认为。

平安证券的一份研报预测，2021年随着新冠疫情影响减弱，国内外公交需求将进入回暖通道。此外，从2015年开始爆发的纯电动客车将迎来更换期，这将会为客车市场带来增量，目前我国新能源公交保有量大约在45万辆左右，占全部公交保有量约64%。2020年财政部等5部委发布《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》指出，争取用4年的时间实现关键技术突破，构建完整产业链，并进行整车1000辆和加氢站15座的示范应用，这也将会促进氢燃料电池客车成为新的增长点。与传统的客车以及电动客车相比，氢燃料电池客车的单车附加值更高。

而从长期来看，国信证券认为，未来客车市场的增长点可能在于智能化的普及。在5G、智慧交通基建发展背景下，客车行业或有望先于乘用车实现无人驾驶，这有利于客车行业企业从生产制造商到一体化解决方案提供商进化的四维盈利模式拓展。

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