锦欣生殖涨超9%刷新历史新高 获华创证券首予推荐评级

华创证券发布研究报告，首予锦欣生殖（01951）目标价21.6港元，评级“推荐”。该股盘中一度涨超9%，突破全部均线，刷新历史新高。截至10时06分，涨7.35%，报21.9港元，成交额1.89亿。

报告中称，锦欣生殖近日公布，与配售代理订立配售协议，以每股15.85港元配售8000万股，约占公司已发行股本的3.29%，所得款项预计为12.68亿港元，用途为并购我国东部、京津冀、其他高潜力等地区，东南亚等亚太国家的ARS机构。

该行表示，辅助生殖行业发展主要驱动力为IVF渗透率提升、不孕不育发病率提升，两者均带来较大提升空间。1）随着辅助生殖服务需求增加、患者人均可支配收入提升、技术提升等，2018-23年IVF渗透率预计由7.0%提升为9.2%，年均增约0.4-0.5个pct，距美国30%左右渗透率尚有较大提升空间。2）随着我国首次生育平均年龄上升、不健康的生活方式加深、环境影响等因素，根据弗若斯特沙利文数据，2018-23年我国不孕不育发病率预计由16.0%提升为18.2%，年均增约0.4-0.5个pct。

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