野村：腾讯维持买入评级 目标价调高25.2%至864港元

野村发布研究报告，将腾讯（00700）目标价由690港元调高25.2%至864港元，维持“买入”评级，上调对其2020年总收入预测1%，同时下调2021年预测1%。

该行预期，腾讯去年第四季收入同比增26%至1330亿元人民币（下同），较市场预期高1%。非通用会计准则经营利润率或上升0.8个百分点至26.5%，主要由于毛利率上升1个百分点。该行预计，非通用会计准则每股盈利增30%至3.43元，符合市场预期。

在线游戏方面，该行预测，去年第四季总收入同比增33%至480亿元。手机游戏收入由第三季增61%放缓至45%，主要由于2019年第四季合并Supercell，令基数上升。 PC游戏收入预计保持稳定，同比增3%。

基于电商平台“双11”促销活动及整合新收购的易车，预期集团去年第四季在线广告收入同比增长23%，估计媒体广告收入同比增7%，社交广告收入增27%。至于金融科技及云业务，预计其收入同比增24%，按季增12%。

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