大和：阳光房地产基金重申买入评级 目标价5.58港元

大和发布研究报告，重申阳光房地产基金（00435）“买入”评级，目标价5.58港元。

报告中称，阳光房地产基金（00435）2021年度上半年可分派收入同比跌5.8%，息率略微提高至94.7%，DPU同比下跌5.3%至0.125元，但该行称，阳光房地产基金正在提升物业组合，公司将随着营商环境改善而恢复DPU增长。

该行注意到新都城一期以及写字楼光华广场，2021年度上半年的租金和出租率与去年同期持平，租金在逆市中仅下降了2至4%，认为是值得信赖的表现。

该行表示，公司旗下商场以民生消费为主，认为其零售业务组合不会面临更多风险。至于写字楼空率上升，该行认为只是暂时，预期2021年度上半年阳光中心和Strand 50空置率上升至11.2%和12.8%，但该行相信当写字楼物业资产增值措施完成，将有助提升公司物业质素。因考虑到近期公司物业空置率上升，该行将2021至2022年的DPU预测略微降低2至3%。

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