东海研究：国外多套装置提前检修 预计节前EG大概率维持强势

作者：东海研究所高级能化分析师李婉莹

聚酯系列品种中，EG价格表现亮眼。从基本面上来看，原油作为大部分能化品种的绝对上游，近期伴随疫苗以及OPEC减产等利好集中释放，整体价格保持高位震荡，提振了部分能化市场情绪。就EG自身而言，前期因进口到港问题导致港口库存持续下降，援引CCF数据，截至1月25日，MEG港口库存67.6万吨，较上周去库10.5万吨。另外，EG装置开机总负荷依旧维持在60%左右的低位水平。

后市来看，国外多套装置提前检修，预计未来一个月EG进口仍旧偏低，国内部分装置投产推迟，对2月产量影响有限。供应增量有限。另外，受到国内疫情影响，政府号召就地过年。从当前公开的检修计划表中可以看出，聚酯装置节假日减停产低于往年平均水平，企业也缩减了原有检修规模。援引隆众数据，2月聚酯产出将在403万吨，因此对上游PTA及MEG形成需求支撑。现货市场方面，贸易商买货积极，现货价格走强， 外盘报价同步走高。近从EG近期的基差表现上，现货大幅升水盘面，基差走强，反映出基本面修复的事实。

综上所述，我们预计节前EG大概率维持强势，可适当关注EG-TA价差走扩。 中长期来看，考虑到2021年EG的投产较多，需根据供需错配节奏把握行情走势。

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“融道中国”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。

延伸阅读