天风证券：首予港交所买入评级 目标价580.95港元

天风证券发布研究报告，预计港交所（00388）2020-22年归属股东净利润分别为114/165/172亿元，分别增长21.2%、45.2%和3.8%，对应每股盈利8.97元、12.91和13.28元，首予“买入”评级，目标价580.95港元。

报告中称，年初至今，千亿南下资金持续通过沪港通流入港股，港交所或将直接受益于市场活跃度提升，盈利水平或将进一步抬升，港交所是全球最大的IPO筹资市场之一，另外可扩展的轻资产模式，市场活跃度是盈利核心驱动因素。现货分部、股本证券及金融衍生产品分部以及商品分部是港交所的主要因素之一。

该行表示，传统业务加入新活力，上市及交易业务预计将维持强势增长。2020年，南下资金日均成交额达到244亿元，占港股成交额的比重18.9%，南下资金和北上资金的日均成交额之和已超过港股市场本地的成交金额。年初以来，南下资金净流入港股达到2056亿港元，创历史新高。

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