交银国际:看好乐信强劲的收入增长 维持买入评级


来源:新浪港股   时间:2021-01-28 09:43:39


交银国际发布报告,乐信(LX.US)20年贷款发放额达1765亿元人民币(下同),同比增长40%,并完成目标(1700亿元)。公司指引21年贷款发放量2200-2300亿元,增长25-30%。去年贷款余额同比增长26%达到760亿元,注册用户数达1.18亿,增长61%。

乐信2020年30天以上单季度拖欠率曲线低于2019年的曲线,新发放贷款的30天拖欠率在过去5个月稳定在1%以下。公司在2020年底实现了50%的新增贷款过渡为利润分享模式的目标。该行相信,乐信未来将更合规,并承担更低的风险。此外乐信发布了2款新的消费相关产品,相信将有助于客户提升消费体验,但未来增长取决于其电商平台的流量。

该行维持买入评级和9.83美元的目标价,看好其强劲的收入增长和更合规的运营。目前略微放松的监管环境有利于公司发展,因为1)法院澄清民间借贷利率上限不适用于金融机构(包括小额信贷),2)互联网巨头竞争对手面临反垄断法规。

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