全市场飘红 期权市场情绪稍偏乐观

来源：期权策略

原标题：全市场飘红，期权市场情绪稍偏乐观

从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现反弹走势，MACD绿柱缩窄。KDJ指标再度金叉。布林通道开口走平，K线沿回到中轨处运行，震荡格局明显。

IF主力合约IF2102支撑位5464和5480点，阻力位5552和5536点；IH主力合约IH2102支撑位3822和3833点，阻力位3883和3872点；IC主力合约IC2102支撑位6391和6410点，阻力位6494和6474点。

前20大席位期指持仓变动

昨日市场在经济数据好于预期等因素带动下反弹。近期行情特点出现风格扩散现象，题材股较为活跃。此外资金青睐港股态势明显，南向资金净买入超200亿港元，创港股通开通以来之最。周一新基金发行再出现爆款，流动性对股指支撑依然较强。隔夜美股休市，欧股涨跌不一。大市来看期指依然处于区间震荡走势当中，操作上区间思路或多单高平低补，注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略：

周一两市低开小幅跳水后快速拉升，沪指收涨0.84%，创业板大涨1.92%，北向资金净流入16亿。银行继续走强，茅台收跌0.91%，带动50ETF收涨0.84%，300ETF收涨1.08%。

从波动率来看，标的与隐波齐涨，沪市50ETF波指收涨至19.93%，300ETF波指收涨至20.09%。沪市50ETF1月认购隐波基本收平，认沽隐波小涨，平值处认购隐波再次低于认沽，波动率微笑两端平稳。标的反弹后，期权市场谨慎情绪略有升温，但整体仍偏乐观。

操作上，继续持有30%仓位2月3600认沽义务仓未动。观点不变，抱团股瓦解，但银行板块估值、业绩支撑较强，50ETF权重板块分化，预计短期将转为震荡走势，可逢标的回调加仓认沽义务仓。继续关注茅台及大金融板块动向。

三、期权波动率及持仓：

周一50ETF期权认沽认购成交量比65.92%，期权市场情绪维持较为乐观。从期权持仓变化来看，认购看不涨持仓减少，认沽看不跌持仓增加，期权市场预期偏强。

从2月持仓变化来看，认购在4100处增仓最大，认沽3700处增仓最大，50ETF压力有上移迹象。

沪市300ETF1月期权持仓量变化（红柱认购）

从1月持仓分布来看，仍是认购在4000处持仓最大，认沽在3700处持仓最大，50ETF支撑压力不变。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率微涨至18.53%，60日历史波动率走平至17.43%，仍处于近三年偏低位置。标的与隐波齐涨，沪市50ETF波指收涨至19.93%，300ETF波指收涨至20.09%。沪市50ETF2月平值认购隐波收至19.59%，认沽隐波收至21.11%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据：

50ETF期权周一成交3183680张，其中认购成交1918792张，认沽成交1264888张，认沽认购比65.92%。总持仓3249359张，认购持仓1609877张，认沽持仓1639482张。认购持仓较前一日减少28446张，同比减少1.74%；认沽持仓较前一日增加30778张，同比增加1.91%。

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