宋都服务上市首日大跌36% 刷新物业股破发记录

1月18日，宋都服务上市首日大跌36%，刷新物业股上市破发记录。此前物业股上市首日跌幅最大的是2020年10月上市的第一服务，跌幅达26%。

而1月15日的上市的荣万家尽管也破发，但跌幅仅为8.17%。宋都服务上市当天，44家物业股有32家普涨，可见在《住宅通知》下发后物业股略有回温，宋都服务的下跌与市场行情关系不大。

新浪财经注意到，宋都服务首发定价0.25港元，对应首发市盈率为20.39倍。首日大跌36%后，市盈率（TTM）降至12.5倍。这是自恒大物业、华润万象生活等大型物企上市以来，资本市场久违的迎来一家“迷你”物企。

截至2020年6月30日，宋都服务在管面积约640万平方米。在全国14个城市设有九间附属公司及15间分公司（90%项目在浙江省），向33项物业（包括16项住宅物业及17项非住宅物业）提供物业管理服务。同时，在招股文件中公司并未清晰透露合约面积规模，因次未来增长潜力不明。从以往新增数据来看，年新增在管面积月1~2百万平方米左右。

根据已上市物业股中报数据，在管面积在10百万平方米以下的只有兴业物联、和泓服务、烨星集团，其中兴业物联市盈率（TTM）为11.3倍、烨星集团为7.9倍。作为一家区域性极强的物企，宋都服务即便在年复合增速62.6%的增长下，营收规模仅为2.22亿元。且对宋都股份依赖较高，第三方在管面积占比2019年为4%，而2020年上半年增至约26%。

反观同日的恒大物业，因前一日的军令状暴涨26%，资本市场对于规模的扩大及成长给与了较大认可度。宋都服务的大跌或透露出其成长性未受资本市场认可。

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