王啸：风险管控的第一点是看你的收益是不是足够大

1月13-14日，由融资中国主办的融资中国第十届资本年会在上海举行，主题为“平凡的荣耀”。九合创投创始人王啸出席并发言。

早期项目赛道的最大挑战就是不确定性因素比较多，当被问及关于风险的控制不确定性的理解时，王啸表示，风险是对应于它的收益的，所以看风险的话，第一个就是看你的收益是不是足够大，如果有一千倍，它即使只有1%的成功率，可能也是一个很大的收益，所以风险的管控第一点是看你的收益是不是足够大。

他指出，第二点是成功率，你做这个事，这个团队做这个事的成功率，包括它市场上的竞争对手和市场环境给不给他机会，是不是一个正在快速变化当中的市场窗口。所以第一个相当于它的空间，第二个就是它所谓的技术独特性，或者它的成功概率，这个事有空间，这个团队做这个事的成功率是不是相对比较高，这里面比拼的是团队，比拼的是它的技术能力或者市场选择能力。

第三点是时机，因为我们知道跟买股票一样，择势很重要，你在所有人认为好的时候，你投资它，肯定估值是非常贵的，你在所有人不看好的时候，你在第一阶段投资它，肯定是有比较高的收益。所以时间窗口也是一个关键点。

“最后你能够承受的风险是多少，这四个点组成了一个基金，或者作为一个投资一个好的回报非常核心的四个要素，所以是很综合的一件事。这里面看人、看趋势、看事、看竞争格局是基本能力，要磨炼的内功就是相当于你认知的不断突破，还有你项目源不断的延伸和你赛道不断的轮换这种能力，所以整体是蛮综合的一个非常非常不太容易做的一个事。”他说。

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