中国股市的逻辑金字塔

2021年首个交易日，A股行情火爆，上证指数站上3500点，创业板更是涨幅超过3%，亿万股民喜迎开门红。

美元放洪水、人民币在升值、疫苗有希望、经济强复苏 …… 利好消息澎湃而来，股市信心风起云涌，对于2021年的股市行情，大多数人信心满满。

如何透视股市的风云变幻？人们需要完整的认知方法论。

任何国家的股票市场都有其运行的底层逻辑，它不是孤立的政策逻辑，也不是简单的资金逻辑，更不是难以琢磨的心理逻辑，而是一个逻辑层次鲜明的金字塔型结构。它深植于独特的文化土壤，发端于特定的历史时刻，塑形于机遇的时代选择，进化于自身命运的惯性轨道。

在股市的逻辑金字塔之中，既存在着层级之间的作用力与反作用力，也充满了与外部世界的诸多反馈回路，索罗斯以“反身性原理”描述其行为，而鸿学院称之为股市的“正反馈机制”。

政策变化、地缘冲击、汇率动荡、市场消息等外部刺激，造成股市逻辑金字塔的正反馈机制做出一系列的应激反应，最终体现为股指的暴涨暴跌，或板块的荣辱沉浮。

中国股市的逻辑金字塔与美国股市天差地别，而日本股市与欧洲股市也显著不同。

同样的股票监管法规，同样的市场估值原则，同样的会计记账方法，在相近的经济状态下，为什么各国股市的命运会差异悬殊？甚至与理论分析完全相反？2021年，股市可能面临的外部刺激有哪些？中国股市的逻辑金字塔又将做出何种应激反应？

（本文由宋鸿兵撰写）

本周六（1月9日）晚9点《货币战争》作者宋鸿兵将在新浪理财大学的直播《中国股市的逻辑金字塔》为大家重点解读以上内容，欢迎大家踊跃参加！

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