美银证券：舜宇光学降至跑输大市评级 目标价165港元

美银证券发布研究报告称，将舜宇光学（02382）评级由“中性”降至“跑输大市”，上调其2020-22年每股盈测0%-2%，目标价由140港元上调17.85%至165港元。

报告中称，舜宇光学（02382）近期股价因市场预期公司可进入苹果光学镜头的供应链而上升，但该行认为，市场情绪比目前实际贡献过于乐观，预期iPad/iMac镜头可提升2021年盈利0.5%，iPhone前相机镜头提升可盈利1.5%，加上以其他企业经验为例，首次进入苹果供应链的公司，在起步初期利润方面通常受影响。

该行表示，随着光学镜头升级周期趋于平稳，公司正在面对的挑战与大立光电（Largan）等其他企业所面对的相似，但相信公司未来有空间扩展至高端的6P及7P镜头市场，以提升均价和确保利润，这有助于减轻瑞声科技（02018）和欧菲光（O-Film）等产品带来的压力。该行预期，去年下半年公司纯利为26亿元人民币，同比持平。

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