2021年军工股机会＞白马股？首席经济学家这样说

1月4日，新浪财经2021投资策略会火热进行ing！展望2021年，陆宝投资董事长、首席经济学家王成在策略会上表示，2021年军工、电气设备拥有较好的投资机会。

他表示，在国家支持制科技的背景下，中游制造业不断复苏，国防军工、电器设备机会更大。像交运、化工、有色、传媒等行业存在着反转的机会，但有些个股在股价上已经充分反映了。从前三季度的涨幅来看，食品饮料行业涨幅最多，但实际上他们的业绩是跟不上的。所以，总体来看我认为只有国防军工、电气设备、和医药是基本匹配他们的利润增长的，而从2021年的预测上来看，也是军工、电气设备的机会更大。另外，从微观的数据上也可以看出，采矿业固定资产投资额并未从疫情之后恢复，而高科技投资却大幅恢复，所以这些机会还是具有确定性的。另外，可选消费方面，包括新能源汽车、手机等行业还会有一个复苏。

他随后指出，但是有一个问题在于，2021年的的结构性机会和过去几年的结构性机会是不一样的。像基金重仓的大盘成长白马股，他们50家公司的加权市盈率在10月18日达到70倍，处于过去20年历史高位，在这种情况下继续投基金重仓的50家公司，站在两年的角度看未必是个好的投资选择，如果说他们要继续涨的话，在业绩确定的情况下，只能依靠估值的不断提升，需要大量的资金去投。所以在公募基金发行总额下降的情况下，这些大白马股更有可能呈现出一个震荡的走势，但总时长整体来看，并未有系统性风险。

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