判断市场仍旧是结构性行情 关注三方面机会

证券时报网

山西证券指出，展望后市，判断市场仍旧是结构性行情，短期内指数是否向上进攻需重点观察增量资金是否入场。从基本面来看，元旦三日政策密集出台，退市新规利好A股，强化地产贷款集中度监管利空银行、房地产。元旦期间部分白酒上市公司披露业绩，基本符合预期。从流动性来看，国内政策定调不急转弯，跨年流动性维稳，期限利差向上趋势支撑A股；海外流动性充裕，溢出效应下外资仍将维持流入态势。综合来看，我们认为机构抱团或出现松动但不会轻易瓦解。部分超跌板块业绩转暖，短期存在反弹机会。资金将在抱团板块和超跌板块中反复切换，直至市场走出新主线。

板块方面，推荐关注三方面的机会。其一，疫情新高对复苏有扰动，但疫苗已开始推广应用，复苏的大逻辑并未被证伪，低估值顺周期板块仍具备配置价值。其二，电子、游戏的业绩转暖，板块回调时间长而幅度深，短期具备超跌反弹机会。其三，十四五提到“加速武器装备升级换代“，市场对军工业绩预期上调，可关注军工的主题投资机会。特斯拉降价利好产业链，但新能源板块短期涨幅过大，风险与机会并存。中长期来看，建议投资者关注三个方向。低估值顺周期：煤炭、有色、大金融（龙头券商、银行、保险）；基本面改善超跌反弹：电子、信创、游戏；主题投资：军工。

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