全年压缩1万亿难度大 导致融资信托规模反增

来源：金投网

信托业务的融资具有影子银行的特征，并且在过去两年中已成为减少监管的目标。 根据监管部门指定的年初计划，今年信托行业需要减少融资性信托业务超过1万亿元。

然而，根据信托行业协会最近发布的“ 2020年第三季度末信托公司的主要业务数据”，截至今年9月底，理财信托的余额为5.95亿元，较上年末增长了2.5%。 比年初的5.83亿元增加了。 其中，截至今年6月底，信托行业的融资信托规模达到顶峰，余额为6.45万亿元。

许多信托从业者告诉记者，监管要求逐年压缩。 在强大的监管作用下，许多公司赎回了将在今年到期的融资信托业务，然后使用新项目对其进行补充，从而变相延长了产品期限并增加了配额。 此外，当地法规标准也有所不同。 在一些监管松散的地方，一些信托公司违反了规定扩大了其融资信托业务。 该行业使用了最大数量的融资信托。

“简而言之，信托公司的策略是首先增加对信托业务的融资规模。然后，要减轻对仍然存在的业务的压力，将是不容易的。 一会儿。” 高管信托公司。

“一些信托公司的监管不善。从投机活动的发展中，该行业就已经形成了一种鲁re的意识，然后发展成了对规则和纪律的无视。各种现象跨越了监管红线，违反了规则和规范。 监管经常发生，例如，降低信托融资业务的压力，这是监管机构在去年年底提出的要求，但一些信托公司在今年上半年仍继续快速发展，因此 下半年面临着极为沉重的减压任务。” 中国银行业和保险监督管理委员会党委委员，副主席黄宏在12月8日举行。在2020年中国信托业年会上说。

融资信托的规模不会减少而是会增加

根据信托行业协会最近发布的数据，截至2020年第三季度，信托行业信托管理下的信托资产为20.86万亿元，比年初减少7432.29亿元。 同比下降5.16%，下降速度与第二季度末相比缩小0.4。 百分点。 但是，融资性信托余额为5.95万亿元，占比28.52%，比上年末提高1.53个百分点。

另一组数据显示，截至今年上半年，金融信托市场规模为6.45万亿元，比上季度增长4.33%。 第二季度末，这一比例为30.29%，比第一季度末的28.97%提高了1.32个百分点。

实际上，近年来，信托行业中经常发生风险事件。 考虑到风险处置和金融行业的稳定性，监管机构于今年年初为主要信托公司提供了窗口指导，并要求融资信托产品的资产规模高于2019年底。 超过1万亿元人民币，使资金更准确地流入实体。

今年七月下旬，中国银行保险监督管理委员会对一些信托公司进行了命名和批评，因为它们的融资信托发展过快，并暂停了其融资信托业务。 当时，一家信托公司的人士告诉CBN，他们确实已经收到了窗口指导和监管要求，以减少融资信托的规模。

今年11月底，记者从业内获悉，一些信托公司再次被要求立即暂停融资业务，恢复时间尚不确定。 “监管机构对信托业务融资的态度仍然与以前的指导方针相同，压力下降无法弥补。目前，一些信托公司很长时间没有减少融资信托业务的金额，而这项新业务自然会 被叫停，这是为了确保压力下降在年底之前就已经到位。预计明年金融信托业务将进一步压力下降。” 一家领先的信托公司的消息人士告诉记者。

但是，从第三方数据来看，今年第四季度压力下降任务并未得到顺利压缩。 数据显示，11月份共设立集体信托产品1751只，比上月末增长28.65%，设立规模1685.36亿元，比上月末增长27.23%。 。 其中，今年11月房地产信托筹资规模大幅增长，募集资金561.53亿元，比上月增长102.35%。

来自中部地区一家信托公司的人士说，今年的监管要求信托公司将融资信托业务减少约20%，即从年初的5.83亿元减少到1万亿元以上。 恐怕今年很难实现这一目标。 。

为什么很难压缩融资信托业务？

随着国内经济的放缓和齿轮的变化，供应方的结构改革已步入深水。 在金融监管要求金融机构回归原点的背景下，信托执照的优势逐渐减弱。 各种金融机构继续与信托争夺资产管理的市场份额，信托行业也正在回归其根源，并已进入转型和差异化的十字路口。

黄宏在上述的年度信托会议上表示，信托公司通常了解信托对受托人的重要性，但其中一些公司对信托人的信任建立在显式或隐性的刚性支付之上，而不是其忠诚度和专业水平。 上文所述，与信托业“被他人委托并代表他人管理财富”的制度定位相反，信托业务已从直接融资变为间接融资，从“代表他人融资”变为“自己拥有”。 财务管理”，并从表外业务转为表内业务。 再举一个例子，作为信托公司目前的主流业务，基金信托业务主要是从融资方面发起的。 信托公司在开展这类业务时，主要是根据金融家的需求来创建信托产品，并且更加关注金融家的利益，而不是客户和客户。 受益人的利益实际上违反了以受益人为核心的信托法，并且业务发展的逻辑错位了。

“在目前的基金信托业务模式下，信托公司的主要收入来源是利差收益，这违背了信托公司使用管理费作为主要收入来源的原则，而且利润逻辑也错位了。” 黄宏说。

一家信托公司的人士告诉记者，减少信托公司的融资是信托公司转型的必然。 但是，先前的监管要求减少融资信托业务。 一些听话的信托公司按照规定减少了很多房地产信托业务，而一些“坏男孩”则进行了大规模的业务。 结果，“听话”没有得到称赞。 不遵守法规要求的信托公司会赚很多钱。 现在一些信托公司仍然有fl幸的心态。

业内另一个人说：“我们也想转型，但我们没有转型的动力。 简单的影子银行和渠道业务不需要信托公司花费太多精力，而更大的标准产品市场则需要信任。 对于公司而言，重组其业务模型，企业文化和其他多种结构非常痛苦。 此外，许多标准产品业务的利润不是很高。”

“有些地方的法规比较严格，融资信托业务也很严格，而有些地方的法规则有所不同。 预计明年对融资信托的监管减少将以今年的规模为基础。 今年，将只完成可以完成的工作。 在完成并扩大规模之后，明年的压缩配额可以减少到一定范围。”一位信托行业内部人士说。

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