方正证券：百页长文 探究汽车半导体研究框架

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原标题汽车半导体：研究框架（135页）

来源 方正证券

我们认为电车的本质即是对能量和信息的应用：

利用能源（信息论）：功率半导体电控对锂电池的应用，实现电动化；

利用信息（控制论）：数字、模拟芯片对信息的处理，实现无人驾驶；

本框架基于能力和详细的处理应用，分为两大板块10个环节：

1、电车之脑（CPU、FPGA、ASIC）华为MDC 特斯拉FSD英伟达Xavier高通

2、电车之心（MOSFET）华润微、立昂微，新洁能，闻泰科技，扬杰、捷捷

3、电车之心（IGBT）华虹、比亚迪、中车、斯达半导、新洁能、士兰微、华微

4、电车之心（第三代半导体）CREE、三安集成、山东天岳、天科、闻泰

5、电车之耳（V2X射频模拟）卓胜微、思瑞浦、紫光展锐、圣邦股份

6、电车之眼（CMOS摄像头）韦尔股份、晶方科技、联创电子、舜宇欧菲

7、电车之忆（DRAM、NAND、NOR）长存长鑫、兆易创新、北京君正、聚辰

8、电车之屏（LCD、OLED）京东方、TCL科技、维信诺、深天马

9、电车之灯（LED车灯）三安光电、华灿兆驰

10、电车之杖（超声波/毫米波雷达）

最后还有产业链的上游支撑：封测（长电科技、通富、华天）、设备（北方华创、屹唐、华峰）、制造（中芯、华虹）、IP（芯原）、材料（中环、沪硅、立昂）

风险提示：宏观经济环境下行；中美关系恶化；上游晶圆持续紧缺；国产替代不及预期；新能源汽车/电动市场发展不及预期电车智能互联发展不及预期；自动驾驶发展不及预期

正文如下

电动车有两颗”大脑“：

一个处理数字信号：是控制论在无人驾驶的应用，其本质是多反应+少预测的特斯拉FSD，其L5ADAS的算力将高于智能手机几个数量级，用CPU、GPU、FPGA、射频、存储芯片组成庞大异构算力实时运算将电车唤醒，车载含硅量也将是数量级的提升。

一个处理物理能源：是信息论在电池电控的应用，四两拨千斤的功率半导体，用少量信息处理控制巨量电流，极大的提高能效和控制精度，其背后需要一系列的半导体器件（SiC、GaN、IGBT、Mosfet）来实现半导体对电能的有效控制。

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