新冠疫苗上市成定局，哪些疫苗股还有隐藏机会？

摘要：伯恩斯坦公司（Bernstein）分析师罗尼•加尔（Ronny Gal）预计，新冠疫苗市场的规模将从零增至400亿美元。加尔预计疫苗的销量市场将由五家制药商瓜分。

伯恩斯坦公司（Bernstein）分析师罗尼•加尔（Ronny Gal）预计，新冠疫苗市场的规模将从零增至400亿美元。加尔预计疫苗的销量市场将由五家制药商瓜分。

不过，销售收入最高的公司不一定是表现最好的股票。市场上拥有疫苗的相对较小的生物科技股几乎肯定会比大型制药公司股票带来更大的收益。考虑到这一点，以下三个股票可能会成为即将到来的大规模新冠疫苗市场的大赢家。

1． 诺瓦瓦克斯公司

诺瓦瓦克斯（NASDAQ：NVAX）落后于其它美国领先企业，但其冠状病毒候选疫苗NVX-CoV2373的后期研究正在英国顺利进行。该公司预计将于2021年初报告英国研究的中期结果。诺瓦瓦克斯公司还希望在未来几周内开始其被推迟的美国实验疫苗的后期研究。

如果一切顺利，Novavax有望在明年上半年获得紧急使用授权（EUA）和NVX-CoV2373在多个国家的批准。伯恩斯坦公司的分析师加尔预计，该生物技术公司将从COVID疫苗中获得38亿美元的销售额。

这一数字将使诺瓦瓦克斯公司的NVX-CoV2373在分析师公布的2021年最畅销新冠疫苗排行榜上排名第四。根据分析师的估计，它将落后于辉瑞（NYSE：PFE）和BioNTech（NASDAQ：BNTX）的BNT162b2、Moderna （NASDAQ：MRNA）的MRNA -1273和阿斯利康的AZD1222。

但由于诺瓦瓦克斯比这些公司都要小得多。如果诺瓦瓦克斯真的从NVX-CoV2373获利38亿美元，可以肯定的是，由于COVID疫苗市场的利润丰厚，诺瓦瓦克斯的股票将比其它规模更大的竞争对手更能成为赢家。

2． Moderna

分析师加尔选择Moderna作为明年新冠疫苗市场的第二大赚钱机器并不令人意外：他预计该生物技术公司的mRNA-1273的销售额将达到110亿美元。

当然，Moderna估计的收入中有很大一部分已经体现在它股价上了。但并不是所有的都是。当新冠疫苗真正开始带来收入时，你可以指望Moderna的股票会大幅上涨。

我的观点是，Moderna可能会利用其新获得的财富，让该股成为长期投资者的不错选择。首席执行官Stephane Bancel表示，Moderna将把从mRNA-1273获得的资金用于扩大其产品线，包括50个临床项目。

mRNA-1273的成功对于验证Moderna的信使RNA （mRNA）技术来说还有很长的路要走。我怀疑投资者将更充分地认识到Moderna提供的平台潜力，因为明年该公司的COVID疫苗将积累数十亿美元的资金，推动股价进一步上涨。

3.BioNTech

BioNTech和它的大合作伙伴辉瑞公司将在明年的新冠疫苗市场上大赚一笔。分析师加尔希望这两家制药商能从BNT162b2获得143亿美元的巨额收入。该疫苗的收入将由辉瑞和BioNTech平分。

这家德国生物技术公司有望先获得5.63亿美元的阶段性付款。不过，随着BNT162b2疫苗商业化，该公司必须偿还50%的研发费用。辉瑞和BioNTech没有提供他们收入分成协议的细节，但是BioNTech很可能在2021年从其部分销售收入中赚取数十亿美元。

与Moderna的情况一样，BioNTech也有一个与mRNA的产品管线。目前BioNTech和辉瑞还在重点推进实验性mRNA流感疫苗BNT161的临床测试。除此之外投资者也可能会热切关注该公司在癌症mRNA疗法方面的进展。

BioNTech约300亿美元的市值反映了对BNT162b2的巨大销售预期。不过，随着这些销售收入的增加，该股明年的涨幅可能仍会超过辉瑞和其他大型制药股。

本文作者：Keith Speights，美股研究社

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