大和：香港电视重申跑赢大市评级 目标价升至13港元

大和发布研究报告称，香港电视（01137）下半年表现或大大超出管理层早前订立28亿至30亿元的目标，重点关注GMV及用户增长情况，预期利润率也可能会上升。

报告中称，HKTVmall目前每日用户有约25万人，货品存货单位超过50万，每名客户的平均购买频率由去年第四季度的3.26次增加到今年第二季的4.53次，令其成为香港最大购物平台。

大和表示，虽然港视没有计划大幅提高实收率（take rate），预计毛利率在短期内将保持在GMV的25%左右，但第三方销售额的比例将会上升，在运营杠杆及线上广告贡献增加推动下，未来几年的净利润率将继续提高。考虑到GMV及利润率有上升空间，大和将2020至2022年每股盈利预测提高1%至8%，目标价由12港元上调至13港元，重申“跑赢大市”评级。

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