交银国际：新奥能源目标价升至120港元 重申买入评级

交银国际发布报告指，天然气零售销量的两位数增长将持续到2022年。该行预计2021年新奥的工商业用气量将进一步回升，这将驱动2020-22年间零售气量复合年增长10%以上。进口液化天然气为另一动力。新奥在未来几年将进一步加大采用在母公司舟山码头进口的LNG。码头第二期项目定于2021年上半年完成。

随着国内的碳中和意识提高，泛能成为新兴板块。该行预测2022年泛能的能源销售将几乎翻倍，2020-22年间毛利贡献将从5.9%提升至8.8%。该行将2020-22年每股盈利预测提高1-6%，以反映更好的天然气零售销量增长和泛能项目扩张。基于现金流折现估值，目标价从105.5港元上调至120港元。盈利可见且财务良好，重申买入。

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