金源期货：做多铁矿石策略报告

一、铁矿石发货和到港量下降

铁矿石发货和到港量下降，一定程度缓解库存压力。数据显示，10.18-10.24日共有83条船到达我国主要港口，到港货量预计为1307万吨，到港量较上期下降208万吨，较去年同期下降93万吨；期间，澳洲出港环比下降292万吨至1463万吨；巴西出港本期752万吨，环比基本持平。

二、盘面深贴水利于反弹

盘面深贴水利于反弹，10月以来铁矿石现货和盘面同步回落，基差并未有明显缩小，由于离交割月只有2个月的时间，因此存在着较大的基差修复需求。

最低交割品卡拉拉精粉，大幅下跌至880。该品种为前几个月新增的可交割品，该品种价格相对很低，拉低了最低交割品，剔除该品种后，次低交割品（也就是以前的最低交割品金布巴、麦克粉等）折盘面还在940+。

三、行情展望及操作建议

国庆过后，黑色产业链在焦炭上涨带领之下集体上行，市场整体气氛转为乐观。我们认为随着市场情绪改变，铁矿由于其深贴水的格局继续下跌动力不足，存在反弹动能。

操作上可以尝试做多铁矿或买入看涨期权。

金源期货2队

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