两市反弹 期权市场情绪稍有回暖

来源：期权策略

原标题：两市反弹，期权市场情绪稍有回暖

从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现反弹走势，MACD绿柱出现。KDJ指标死叉后继续回落。布林通道开口走平，K线在中轨处运行，震荡格局明显。

IF主力合约IF2011支撑位4673和4664点，阻力位4749和4735点；IH主力合约IH2011支撑位3237和3231点，阻力位3290和3280点；IC主力合约IC2011支撑位6061和6049点，阻力位6159和6140点。

前20大席位期指持仓变动

今日期指或延续震荡。隔夜欧美股市集体收高，道指涨逾1.6%，德国和法国股指均涨超2%。市场持续等待大选到来以及关注冠状病毒感染病例激增等因素。美大选将于北京时间4日早间获得更明确信息，市场将屏息等待是否能在彼时出现结果。操作上以区间思路交易为主，注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略：

周一两市再次分化，沪指窄幅震荡，微涨0.02%，创业板反弹大涨1.98%，北向资金净流入30亿。保险板块回调，家电板块大涨，带动50ETF收跌0.36%，300ETF收涨0.59%。

从波动率来看，标的小跌，隐波继续反弹，沪市50ETF波指上涨至22.22%，300ETF波指上涨至21.66%。沪市50ETF11月认购认沽隐波齐涨，但认购隐波涨幅相对更大，平值处隐波价差稍有收窄，波动率微笑右端回升，期权市场情绪较前一日稍有回暖。

操作上，昨日尾盘按计划将11月3400认购调整为了3300合约，持仓调整为11月买入3300认购/认沽跨式策略，仓位仍约四成，继续做多50ETF波动及期权隐波。关注标的前低支撑及银保板块动向。股票仓位较重的保守投资者，仍可持有虚值认沽期权对现货进行保险。

三、期权波动率及持仓：

周一50ETF期权认沽认购成交量比99.54%，期权市场情绪维持谨慎。从期权持仓变化来看，认购看不涨及认沽看不跌持仓继续增加，但仍是看不涨增幅更多，期权市场预期偏弱震荡。

从11月持仓变化来看，认购在3400处增仓最大，认沽在3300/3400处增仓最大，50ETF无明显方向预期。

沪市300ETF7月期权持仓量变化（红柱认购）

从11月持仓分布来看，认购仍在3400处持仓最大，认沽在3200/3400处持仓最大，50ETF压力不变，支撑有上移迹象。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率走平至18.05%，60日历史波动率走平至17.56%，均处于近三年波动中枢。从波动率来看，标的小跌，隐波继续反弹，沪市50ETF波指上涨至22.22%，300ETF波指上涨至21.66%。沪市50ETF11月平值认购隐波收涨至21.11%，认沽隐波微涨至22.80%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据：

50ETF期权周一成交1447630张，其中认购成交725466张，认沽成交722164张，认沽认购比99.54%。总持仓2269021张，认购持仓1284778张，认沽持仓984243张。认购持仓较前一日增加99484张，同比增加8.39%；认沽持仓较前一日增加35830张，同比增加3.78%。

注：本文有修改

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