美银证券：华能国电维持跑输大市评级 目标价2.4港元

美银证券将华能国际电力（00902）目标价由2.5元降至2.4元，维持“跑输大市”评级。

美银证券发表报告指，华能有数个令人看法审慎的原因，包括：煤电厂资本开支增加，令投资资本回报率下降；煤电厂利用小时下跌；资产减值及科技升级开支增加；电费削减；资本开支及负责比率上升；燃料成本提高；及减碳目标令碳交易成本增加。

该行下调集团今年至2022年每股盈利预测分别3.9%、3.3%及3.7%。该行指，燃料成本方面，年初至今平均煤价在每吨580至590元人民币之间，对比去年第四季只为559元人民币。该行预期煤价按年降低4%，而集团指引明年煤价仅轻微下跌 。

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