节后大涨近8% 纺织制造顺周期投资机会来了

原标题：今日风口 | 节后大涨近8%，纺织制造顺周期投资机会来了

10月14日周三，沪深两市低开弱势盘整，仅有创业板指早盘一度翻红逼近2800点，截至收盘，沪指下跌0.56%，深成指下跌0.78%，创业板指下跌0.74%，两市全天成交合计8276.46亿元。

板块方面风能、纺织服装、白酒等板块全天表现活跃，午后注册制次新股、券商、光伏等板块轮番发力。同时，苹果概念、在线旅游等板块跌幅居前。值得一提的是，国庆节之后，纺织服装板块已连阳四个交易日，累计增长近8%。纺织服装近期火热的原因由内需强劲，外需修复两大方面组成。

三季度消费回升，临近冬季市场需求释放、景气度上升

从内需方面来看，市场景气度上升主要分为两个部分：第一，三季度新冠疫情的影响逐渐趋近于无，市场流动性、消费水平基本恢复。第二，临近冬季，是纺织制造的传统旺季，同时“促进消费月”活动进一步释放了消费需求。

社零数据显示，服装消费在 4、5 月的当月同比跌幅均有超过 15 个点上修，而这一趋势在 6-7 月呈现放缓的势头，8 月当月服装消费转正，同比增长 4.2%；线上累计销售持续回暖，而6-8 月同比增速回暖幅度有所放缓。第三方阿里线上数据也呈现类似的趋势，运动鞋服当月同比增速在 7-8 月有所放缓，但 9 月增长加速。

同时，在9月份商务部和中央广电总台组织各地利用“金九银十”传统消费旺季，举办 2020年全国“消费促进月”活动。据第三方支付平台监测，9 月活动前两周，全国商品消费和服务消费总额约 1.9 万亿元，环比增长 7.4%；活动第三周消费总额约 9900 亿元，比活动前增长 8.5%。

另外，“十一”黄金周适逢国庆节、中秋节叠加，消费需求加速提升。除了节日因素外，冷空气也将对服装消费起到促进作用。10月 5 日中国气象局表示，预计今年冬天会形成拉尼娜事件，即指赤道中、东太平洋海表温度异常出现大范围偏冷、且强度和持续时间达到一定条件的冷水现象。

疫情恐慌情绪平复，服装出口出现拐点

随着疫情改善与复工复产，服装出口由跌转涨，主要服装出口国 PMI 皆恢复至景气水平。中国纺织品服装出口方面，8 月纺织品出口稍有回落。8 月服装出口反弹，同比增长 3%，相比 4 月低点的-30%当月同比数据已有大幅反转，海外需求有所改善。从 PMI 来看，中国出口新订单 PMI 9 月 50.8，相比 4-5 月有明显回升。

与此同时，近几个月以来，印度多家大型出口型纺织企业因疫情无法保证正常交货，已经有多个本来在印度生产的订单转移到我国生产，其中毛巾、床单等产品订单量较大。据了解，确有国内纺织品企业表示突然收到了原本是印度的订单。。但是这些订单多为应急订单，一旦印度疫情好转，国内工厂或会失去这些额外订单。

国信证券分析认为：

业绩披露叠加冬季旺季行情，看好优质龙头投资机会10 月将迎来 3 季度业绩披露窗口期，在行业景气度逐月改善的背景下看好优质龙头公司出色的业绩表现。/p>

综合以上，国信证券看好业绩有上调潜力的优质公司。港股重点推荐申洲国际、安踏体育、李宁、滔搏、波司登，A 股推荐开润股份（300577.SZ）、森马服饰（002563.SZ）。

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“融道中国”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。

延伸阅读