仙股“七号仔”闪崩 香港金融集团缘何股价暴跌80%?

来源：资本邦

10月11日，资本邦获悉，在10月9日上午10时许，香港金融集团（0007.HK）股价闪崩，停牌收盘报0.092港元，暴跌81.41%，成交额放大至1.13亿港元，换手率达36.83%，市值蒸发16亿港元，截止当日发稿最新总市值为3.68亿港元。

（图表来源：choice）

由于公司股票代码为“0007.HK”，因此香港金融集团被香港股民昵称为“七号仔”。但令人惋惜的是，该公司并没有“007”式的神技从而力挽狂澜阻止股价暴跌。眼看股价一泻千里刹不住车，香港金融集团只得在当日上午11时45分起短暂停牌，以待刊发重大出售事项的公布。

香港金融集团突遇洗仓的背后，究竟蕴藏着哪些内幕？

一、股权高度集中，实控人频繁买卖股份

企查查数据显示，截至2020年6月30日，公司前四大股东合计持股比例达63.57%，其中，前三大股东均为公司执行董事许智铭的全资公司。

另根据港交所披露，香港金融集团的公众持股中，最大的持有人是建银国际证券，持股量为7.03亿港元，仅占已发行股份的17.59%，此外还有中国通海证券等机构持股。

也就是说，许智铭为香港金融集团实际控制人，且该公司股权高度集中于许智铭。值得注意的是，9月以来，许智铭曾频繁操作所持有的股票，在9月25日最近一次操作后，许智铭持股比例为66.89%。

在大股东“黄袍加身”的情况下，许智铭实际上已经获得了集团的绝对控制权，但在股价闪崩前如此频繁买进卖出，这些反常的举动不禁令人生疑，是不是公司出了什么问题。

二、公司业绩低迷不振，股价长期走低

在今年9月29日发布的2020年中期业绩显示，该集团期内收益为3.87亿港元，同比增长21.37%；但毛利仅为1078.6万港元，同比减少45.8%；公司拥有人应占期内溢利为4247.5万港元，同比减少70%。

（图表来源：香港金融集团2020年半年报）

香港金融集团解释称，期内公司拥有人应占期内溢利减少主要由于投资物业公平值变动减少9404万港元所致。

另据2019年财报显示，在香港金融集团的几大业务当中，创收最高的当属其贸易业务，2019年创收5.09亿港元；而物业投资业务，创收仅0.12亿港元。可是对2019年盈利产生较大影响的却是投资物业公平值变动。在“投资物业公平值变动”的影响下，最终实现了近10亿港元的税前利润。

但到了2020年上半年，投资物业部分的收益大幅缩减，由此拖累公司业绩。可见投资物业等并不能给该公司带来稳健的收益。“见异思迁”，不专注于主营业务，乱投资的结果是业绩大幅波动。

事实上，近些年来，该公司业绩长期处于低迷。除了近三年实现微盈，并在2019年创下6.76亿港元归母净利润之外，近10年以来的大多数年份均处在亏损状态。

近期的股价闪崩似有预兆。由于公司经营业绩不振，最终导致的结果是股价长期处于下行通道。

自2014年2月6日以来，香港金融集团股价呈现下跌趋势，且自2018年以来，公司股价阴跌不止。截止10月9日，股价从2014年的2.7港元下跌至不到1毛钱，累计下跌96.29%。

（图表来源：choice）

而据正荣金融业务部副总裁郭家耀分析，香港小盘股惨遭洗仓一般有两种情况：1、业务或业绩盈利出现暴跌的情况。2、大股东或主要股东可能抵押股份去融资。每当他们无法还贷的时候，很多券商会选择抛售这家上市公司的股份，令公司股价在短期内出现暴跌。

目前来看，第一种情况概率比较小，市场已经有所预期，反映在盘面上即是股价持续走低，此外洗仓并未出现通常的炒高迹象。资本邦认为，后者的可能性比较大。然而，目前暂没有证据表明香港金融集团大股东抵押融资无法偿还，只能期待该公司后续披露更多信息方能进一步判断。

三、主业变动频繁

据悉，香港金融集团的前身是高信集团控股有限公司（下称高信集团），高信集团主营业务为金融服务。

高信集团于2000年5月成立，并在随后几年中，高信集团通过一系列收购和联营开始涉足油气开发和电镀等领域。

2012年，高信集团更名为凯富能源集团有限公司（下称凯富能源），许智铭也在这次“转轨”中认购8.2亿股新股，成为公司大股东。

然而，石油的生意也没有做太久。在2018年，凯富能源将旗下多家石油业务公司部分或全部股权出售，并更名为香港金融投资控股集团有限公司，即为目前的香港金融集团。

兜兜转转一圈，该公司目前的主营业务是货物贸易（电子产品销售）。

（图表来源：香港金融集团2020中期报）

主营业务的频繁变更导致香港金融集团难以形成持续稳健的经营能力，长期来看无法在激烈的市场竞争中保持竞争力，这也可部分解释该公司近些年来为何业绩持续低迷。

在停牌公告中该公司披露，或有重大出售事项，这又引人遐想。目前香港金融集团股价暴跌的原因尚未真正知悉，惟待公司披露相关信息才能洞察知晓。

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