盘面大幅回调 棕榈油寒冬真的来了？

近来，海外因受第二轮疫情的冲击，市场纷纷开始担忧致使美股大跌大宗商品普跌，而当市场开始出现恐慌的时候，国内市场自然也难逃影响。在前段时间一直爆火且势不可挡的油脂也在此轮波动中出现大幅回调。而此前一直领涨的棕榈油再一次挺身而出领跌油脂，今日主力P2101合约报收5888，下跌242，跌幅为3.95%。

海外疫情再次加剧，油脂市场深受影响

世界卫生组织欧洲区域办事处主任克卢格日前警告称，欧洲地区近期每周新增新冠肺炎确诊病例已超过今年3月疫情高峰时的水平，正面临非常严峻的形势。

近两周以来，西班牙成为欧洲地区新冠病毒感染率最高的国家。在疫情最严重的马德里大区，当地政府自9月21日起重新对辖区内37个市镇采取“封闭”措施，除了必要的就医、工作外，民众必须居家隔离，公园等一些公共设施随之关闭，6人以上的聚会也被叫停。

英国首相约翰逊9月22日表示，英国已经到了危险的“转折点”，必须立即采取行动，以免造成严重后果。当天主持召开英国内阁“眼镜蛇”紧急会议后，约翰逊宣布了一系列更为严格的疫情防控措施，这些措施预计将持续6个月时间。

而就在欧洲各国疫情再次复发的同时，外盘商品也开始普遍下跌，市场就二轮疫情对全球经济的影响产生极大担忧。一般来说，市场恐慌的路径是先传递给美元原油，然后再至其他商品，所以在当前阶段，油脂的回调往往要来的更快更强。

产量减少出口增加，未来似乎可期？

据西马南方棕油协会（SPPOMA）数据显示，9月1-20日，马来西亚棕榈油产量较前月环比下降1.1%，单产环比下降1.63%，出油率增0.10%。同时，据船运调查机构Intertek Testing Services （ ITS ）数据显示，马来西亚9月1-20日棕榈油出口量为1，035，041吨，较8月同期增加88，703吨，增幅9.37%。

从数据可以看出，本月以来马棕榈油产量出现下滑但出口却保持回升，足以说明目前的供应压力并不是很大，到未来出现累库情况还需一定时间，这也对棕榈油价格的回调提供一定支撑。

国内方面，截至上周，全国港口食用棕榈油总库存32.38万吨，较前一周下降4.1%，总体依然维持在历史同期的低位，而且随着棕榈油进口船货的增加，并没有明显的增加棕榈油的库存，这同样也能说明，目前下游的走货依然较好。

从供需面来看，棕榈油似乎正在向好发展，但是，结合盘面来看，一是因受疫情担忧加剧，市场资金纷纷选择获利离场，二是在此之前油脂板块涨幅过大一定程度上透支了棕榈油的涨势，当下棕榈油出现回调也属正常。综上，短期内棕榈油或将继续调整，加上国庆假期临近，市场变故偏多，建议暂时以观望为主。另外，从以往数据知道，每年国庆以后棕榈油都会迎来一波上涨直至年尾，但今年突发状况颇多未来仍有诸多不确定性，所以未来能否依照往年出现上涨仍值得关注。

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