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公募牌照不香?第三大股东九折出让民生加银基金股权 有何隐情

来源:新浪财经综合时间:2020-09-15

国际金融报

原标题:公募牌照不“香”?第三大股东九折出让民生加银基金股权,背后有何隐情

公募牌照“不香”了?

近日,三峡财务有限责任公司(下称“三峡财务”)降价出让民生加银基金股权一事引发市场关注。

事情要从去年11月说起。彼时,三峡财务在北京产权交易所挂出一则股权转让信息,拟以底价8637.8万元转让民生加银基金6.67%的股权。不知何故,这宗买卖最后并未成交。

时隔近10个月,三峡财务再度挂出转让信息,不同的是,这次的底价较此前降低了10%。北京产权交易所信息显示,该转让信息披露日期从2020年9月14日起至10月15日结束。

“分手”另有隐情

作为发起股东之一,和民生加银基金携手走过11个年头的三峡财务为何突然要“分手”?

有知情人士告诉《国际金融报》记者,三峡财务转让股权是不得已之举,“因为国资委有规定,国有企业必须清退非主营业务。”

公开资料显示,三峡财务是经中国人民银行批准,于1997年11月成立的,专门服务于中国长江三峡集团公司及其成员单位的非银行金融机构,注册资本50亿元人民币。

自民生加银基金2008年11月成立以来,三峡财务一直位列第三大股东。起初,民生银行、加拿大皇家银行、三峡财务分别持有60%、30%、10%的股权。2012年底,因前两大股东对民生加银基金进行增资,将注册资本从2亿元增至3亿元,三峡财务持有的股权被稀释至6.67%。

因三峡财务持股比例较低,此次股权转让对民生加银基金的经营管理影响不大。

据上述知情人士透露,多年来,三峡财务和民生加银基金之间合作愉快,后者为前者创造的投资回报相当可观,三峡财务对此次退股颇感惋惜。

民生加银是一家中型基金公司,资产管理规模居行业中上游。据Wind统计,截至今年二季度末,民生加银基金非货币资产管理规模为1317.8亿元,在141家公募管理人中排名第27位。从财务表现来看,民生加银基金2019年实现营业收入8.45亿元,净利润1.74亿元。截至7月末,今年以来营业收入4.96亿元,净利润1.16亿元。

至于三峡财务为何会降价出售民生加银基金股权,业内人士分析,可能是此前价格过高,没有找到合适的买家,也有可能是急于出手,所以主动打九折。

不过,按照三峡财务初始出资额2000万元计算,即使以7774.02万元的价格转让这部分股权,依然获利颇丰。

变动原因各不同

股权变更在公募行业时有发生。据证监会官网信息披露,目前有睿远、兴银、万家、国金、华宸未来等9家公募提交了“变更5%以上股权及实际控制人”的申请,仍在等候审批。

今年以来,多家基金公司的股权变动申请获批,包括英大、永赢、大摩华鑫、中航、东方、浙商等基金公司。

上海一位公募人士在接受《国际金融报》记者采访时指出,股东转让股权的原因多种多样,“一般是股东战略计划有变,从而转让股权。尤其主业不是金融的股东,更容易抛弃公募牌照。还有一种情况是,为了进一步提高话语权,大股东收购小股东的股份,这种情况更有利于公司的长远发展。”

从已获批的基金公司来看,股权变更的原因的确大不相同。

有的是大股东进一步收拢股权。比如,证监会在8月25日核准了英大基金变更股权的批复,同意中国交通和航天科工分别将持有的英大基金22.8%、9.5%股权转让给国网英大。此次股权变更完成后,英大基金将成为国网英大的全资子公司。

有的是为了股权激励。比如,东方基金的股权变更申请于3月31日获证监会核准,同意河北省国有资产控股运营有限公司将其持有的东方基金27%股权转让给河北国控资本管理有限公司,同时天津汇智长行、天津汇远长行、天津汇聚长行3家企业管理咨询中心(有限合伙)认购东方基金的新增注册资本。这一股权变动,正是为了实施员工股权激励。

和往年不同的是,今年还出现了一种新情况——为了推动外资控股公募基金。6月初,证监会核准深圳市招融投资控股有限公司将其持有的摩根士丹利华鑫基金股权转让给摩根士丹利国际控股公司。转让完成后,外方股东摩根士丹利国际控股公司持股比例上升至44%,超越持股36%的华鑫证券,成为摩根士丹利华鑫基金的第一大股东,实现相对控股,距离绝对控股仅一步之遥。

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