融创半年报:营业收入突破700亿 实现“一稳两降”


来源:时代周报   时间:2020-09-01 07:41:45


融创半年报:营业收入突破700亿实现“一稳两降”

8月26日,融创中国控股有限公司(以下简称融创,01918.HK)发布2020年中期业绩报告。

中期业绩数据显示,融创上半年实现营业收入773.4亿元,核心净利润130.4亿元,同比提升3%,拥有人应占溢利109.6亿元,同比增长约6.5%,母公司净利润率14.2%,同比提升80个基点。

8月26日的业绩会上,融创中国董事会主席孙宏斌表示,“今年我们是最从容的一年,我们对市场的判断一直是对的”。

业绩稳步增长,严控拿地节奏

经历了年初疫情影响,房地产行业自5月开始转暖,融创自5月起,实现合同销售金额的同比增长。7月,融创录得合同销售金额522.5亿元,同比大幅增长26.97%。

从核心数据来看,截至6月30日,融创总资产9964亿元,同比上年末的9606亿元增长3.7%;所有者权益1339亿元,较上年末的1141亿增长17.4%;本公司拥有人应占权益970亿元,较上年末的831亿元提升16.7%。

据融创业绩报告显示,今年上半年,融创已经达成合同销售金额1952.7亿元,下半年融创可售货值高达6213亿,其中76%位于一二线城市。

在可售货源充沛的基础上,面对2020年以来,局部热门区域、城市的土地市场火热,土地成本攀升高位的情况,上半年融创把握土地市场机会,以合理价格择优补充少量土地,严控拿地节奏,土地获取面积同比大幅下降64%。

截至业绩公告日,融创拥有确权土储总货值超3万亿元,总面积超2.5亿平方米,平均土地成本4312元/平方米,货值约80%位于高能级的一二线城市。一二线城市的人口和资源聚集效应、房地产市场的供求关系更加显著。

融创在行业调整拿地布局,重点关注一二线城市的做法或将在2020年的下半场赢得先机。

融创将投资重心放到市场需求较快、未来市场确定性较强的核心城市上,并且在销售业绩持续提升趋势下保持冷静,控制溢价水平,都为此后的发展打下基础。

易居研究院智库中心研究总监严跃进认为,“融创过去在土地价格水平较合适的时候,已经获取了大量优质土地,在规模房企中,融创拥有的土地储备堪称最为优质,将有力保障融创在未来多年内的市场规模稳步提升。所以融创现在没有土地上的焦虑,可以更轻松的根据形势和环境来调整拿地策略”。

负债率、融资成本实现“双降”

业绩平稳增长的同时,融创通过进一步优化资本结构,使其净资产提升,负债率与融资成本均显著下降。

业内人士分析称,双降的背后,有两大原因:一是负债需求侧,严格控制拿地节奏,好的地段,合适的价格才拿;二是资本运作侧,优化融资结构,通过银行、债券市场等渠道低成本融资。

随着销售规模的持续增长,融创准确判断市场,合理控制投资节奏,负债率将得到持续长期改善。融创中期业绩报告显示,2020年上半年,融创有息负债总额稳步下降,净负债率大幅下降23个百分点。截至报告期末,集团账面现金达1209亿,流动性充裕,可见融创始终在现金绝对安全的前提下发展业务。

集团通过提升银行类融资占比、把握公开市场债券融资机会、提前偿还高成本信托来优化融资结构,同时实施严格的分类红线管理等举措,2020年上半年,集团新增融资成本显著下降1.9个百分点。

在公开市场方面,上半年融创在境内发行了2+2年期债券,利率仅4.78%,较去年可比债券二级市场收益利率下降约2%。融创在境外债券市场发债期限得到延长的同时,融资利率亦整体下降约1.5%。

据市场传言,相关监管部门将出台新规控制房地产企业有息债务增长,并设置“三道红线”。可见,融创从去年开始主动控制杠杆水平、降低融资成本,保证高质量稳定增长的发展战略,与政策和指导方针是高度一致的,相信融创未来将迎来稳步健康的发展。

融创服务筹划上市

加速构建头部优势

8月初,融创服务更是向联交所递交上市申请,同时发布招股文件,正式启动上市之旅。

经过16年的发展,融创服务已成为2019年中国增长最快的大型物业管理服务商。根据中国指数研究院的资料,2019年,融创服务的整体增长率为104.5%,在大型物业服务企业中排名第一。

截至2020年5月31日,融创服务合约建筑面积达2.27亿平方米,2017年底至2020年5月底的年复合增长率为76.5%;截至2020年5月31日,在管建筑面积达1.01亿平方米,2017年底至2020年5月底的年复合增长率为95.2%,其中86.2%位于一二线城市。

多年来,融创服务聚焦并深耕核心城市,储备丰厚。根据中国指数研究院的资料,物业服务百强企业2019年单个城市管理面积均值140万平方米。融创服务在众多重点一二线城市优势布局明显,远超行业均值。

母公司融创中国全方位的支持,也为融创服务带来确定性的成长空间。融创中国拥有2.5亿平方米充裕的土地储备,其中货值约80%的土地储备位于一二线城市,大量优质的土地储备为融创服务未来新增签约面积带来巨大空间。

融创中国在文旅、会议会展及医疗康养等“地产+”的多元产业布局及开发能力,有力支持融创服务进一步外拓市场。融创中国与超过400个合作伙伴共同开发房地产项目,并且近年在产业地产领域持续发力,提供了大量产业合作资源。

值得一提的是,融创服务自2019年起加快资源整合的步伐,通过收并购等方式,进一步增强企业实力,实现多品牌、多业态综合发展。截至2020年5月,融创服务已经完成开元物业的收购与环融物业的整合,构建融创服务子品牌。高品质服务即行业领先的客户满意度、多元业态管理能力以及优秀的业务整合能力,将进一步支持融创服务开展市场外拓。

贝壳研究院高级分析师潘浩认为,融创在房地产开发、物业管理、文旅等均做出不俗成绩,下半年计划将旗下物业拆分独立上市。多业态发展、物业拆分上市等均可助力融创增强整体抗风险能力。

据悉,融创服务上市后,为奖励和激励核心管理人员和为融创服务发展作出贡献的其他人员,将设立股份奖励计划,占融创服务上市前20%股份,同时作为对长期持有融创中国股份股东的回馈,将向其派发少部分股份。市场普遍认为,外有良好的市场环境,有强大的股东支持;内有高品质的服务标准、优越的制度建设和激励机制,都将促成融创服务在市场上不断进取、屡创新高。

(文/刘帅)

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