金利丰证券：永达汽车第二季度销售见改善

金利丰证券研究部执行董事 黄德几

永达汽车（03669-HK）在內地从事汽车销售及相关售后服务，并为两大德国汽车品牌，宝马BMW和保时捷Porsche于內地最大汽车代理。截至今年6月底止上半年，受到新冠肺炎疫情影响，集团的综合收入284.25亿元（人民币，下同），按年下跌4.1%，纯利跌26.9%至5.3亿元。不过，第二季度业务逐步恢复正常，收入按年增加14.4%至179.48亿元，纯利升21.3%至4.71亿元。

今年上半年，集团新增豪华及超豪华为主的8家乘用车销售和服务网点，期末已开业及已获授权待开业的共计237家网点，遍布中国的4个直辖市和18个省，其中包括厂方授权已开业网点207家、非厂方授权已开业网点23家，及已获授权待开业网点7家。今年上半年，集团的新车销售收入为235.81亿元，按年下跌3.7% ，其中第二季度新车销售收入则按年上升14.5%至149.15亿元。

集团继续优化品牌组合结构，第二季度中豪华品牌新车销售收入上升17.5% ，至127.70元。今年上半年豪华品牌新车销售收入，在总体新车销售收入中的占比进一步提升至86.1%。集团的新车销售毛利率为2.64%，较2019年同期的2.39%上升0.25个百分点。期內，集团的新车库存周转天数为36.4天，其中第二季度为28.2天，较2019年同期减少7.4天。

走势上，8月5日跌至7.57元（港元，下同）止跌回稳，先后重上10天和20天线，STC%K线续走高于%D线，MACD牛差距扩大，短线走势料改善，宜候低8.3元吸纳，反弹阻力10元，不跌穿7.5元可续持有。

笔者为证监会持牌人士

本人并无持有上述股份

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