【白酒投资日报】洋河涨停、茅台创新高 白酒调整结束了？

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酒业事件梳理

01．国泰君安：洋河股份：经营拐点已现，无畏疫情扰动。

国泰君安表示，结合渠道调研信息，我们判断洋河自2020年三季度已迎来经营层面拐点，收入、利润增速环比提振趋势不会因为疫情而改变；同时，疫情之下产品换代依旧顺利，预计2021年梦之蓝M6+将进入放量阶段，水晶版M3将覆盖旧版本体量，海之蓝、天之蓝有望恢复正增长，预计2022年蓝色经典整体有望重回放量阶段，长期看，梦之蓝系列将持续把握消费升级红利，海之蓝、天之蓝在渠道恢复后能实现可持续增长。

02．洋河股份人事变动，张联东出任党委副书记

1月24日上午，洋河股份（苏酒集团）召开干部会议，宣布市委关于企业领导班子调整的决定。据了解，原江苏省宿迁市洋河新区党工委书记、洋河镇党委书记张联东出任江苏洋河酒厂股份有限公司（苏酒集团）党委副书记。

张联东此前提及了洋河股份，他说道：“围绕做大做强白酒产业规模，我们支持洋河股份扩大产能，推动白酒智慧酿造二期投产达效，助推10万吨陶坛库建成投用。”

03．洋河股份：深化双沟品牌的全国化运作。

洋河在回答投资者提问表示，双沟作为公司双品牌战略的重要组成部分，对公司的重要性不言而喻。围绕双沟品牌的提升，公司于2020年成立了双沟销售公司，专门负责双沟品牌的独立运作。针对双沟品牌的运作，公司将通过板块市场的持续深化运作、战略新品的布局、高端化拓展等，逐步深化双沟品牌的全国化运作，打造成为洋河股份重要的增长引擎。

04．国窖1573停止接收订单，一季度配额已经执行完毕！

1月25日，泸州老窖国窖酒类销售股份有限公司发布《关于停止接收国窖1573订单及取消配额的通知》。通知表示：鉴于2021年一季度国窖1573配额已经执行完毕，经公司研究决定，即日起停止接收国窖1573订单，并取消2021年二月份计划配额。

05．海南椰岛预计2020年扭亏。

1月24日，海南椰岛（集团）股份有限公司发布2020年度业绩预告， 2020 年年度业绩预计净利润2000 万元到 2800 万元（上年同期亏损26，766.23 万元），将实现扭亏为盈。

06．上海贵酒与天安新材达成战略合作。

1月23日，上海贵酒与广东天安新材料股份有限公司正式签署战略合作协议，标志着双方通过整合行业优势，正式进行跨界合作。资料显示，天安新材公司致力于制造高端环保装饰饰面材料、高端环保汽车内饰材料等产品，是其业内唯一的上市公司。

07．大豪科技拟购红星二锅头再遭问询…

大豪科技在上月初披露重组预案，上交所随即下发关注函。1月22日晚间，大豪科技发布回复公告。除了此前披露的相关风险，大豪科技又补充了有关公司市盈率较高、预估值及交易作价尚未确定、股权划转尚未完成等风险。此外，大豪科技亦提示到北京红星股份有限公司存货占比较高，若市场需求发生不利变化，存货跌价损失增加的风险。

08．茅台回应“捆绑”销售：公司无此要求，查实将处罚。

1月25日，对于经销商“捆绑”销售飞天茅台一事，一位茅台内部人员向财联社记者表示，公司没有这个要求，如果经销商有这种行为，茅台集团公司将按合同相关约定进行处罚。

09．青青稞酒：不超9000万股定增计划终获批。

青青稞酒公布，公司于2021年1月25日收到中国证监会出具的《关于核准青海互助青稞酒股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2021]172号），核准公司非公开发行不超过9000万股新股，批复自核准发行之日起12个月内有效。

10．金徽酒：亚特集团质押1120万股。

金徽酒公布，公司于2021年1月25日收到持股5%以上股东亚特集团通知，亚特集团将其持有的公司1120万股股份质押给兰州银行股份有限公司陇南分行并办理了相关手续。

截至本公告披露日，亚特集团持有公司股份6882.07万股，占公司总股本的13.57%。本次股份质押后，亚特集团累计质押公司股份3500万股，占其持有公司股份总数的50.86%，占公司总股本的6.90%。

11．川财证券：高端白酒批价持续坚挺。

川财证券调研表示，高端白酒批价持续坚挺，茅台多项政策控价稳市。飞天茅台批价本周持续保持高位，其中整箱茅台价格约3130元，散瓶为2450元左右，飞天茅台一批价在3160元左右。由于终端需求保持旺盛，库存量相对较为紧缺，普遍低于1个月，基本完成打款。

泸州老窖批价在860元左右，稳定在高位水平，终端备货较为充足，约为1个月左右。五粮液主要地区批价在960-970元左右，目前执行1月配额，渠道库存水平在2-4周左右。

12．白酒板块再现大涨，洋河股份涨停。

上一交易日，白酒指数涨5.39%，一扫过去两周的低迷，市盈率（TTM）收至62.8，19家白酒公司18涨1跌，涨幅前三：泸州老窖（+10%）、洋河股份（+10%）、古井贡酒（+10%），3股齐涨停；唯一下跌的：ST舍得（维权）（-0.36%）。五粮液、今世缘、酒鬼酒、汾酒均超6%，茅台涨4.57%创历史新高。全天北向资金净流入19.31亿元，短暂流出1天后继续净流入。贵州茅台净买入4.48亿元，五粮液净买入2亿元，结束1月4日以来的连续净卖出，资金持续大幅流向港股。

优质白酒资产的稀缺性。

近期资金南下抢筹火热，核心逻辑仍是对于优质资产青睐的与日俱增，资金规模的扩大使得长线逻辑份量加码，随着机构资金占比越来越多，当下以及可预见的未来，买入优质资产仍是关键投资思路。

当前市场担心疫情二次发酵，板块波动加大，高端白酒+食品细分龙头，仍是最具长期逻辑优势的核心资产，具备逆势上行的能力。而上一交易日白酒板块反弹的特征也充分演绎了这一逻辑：高端、次高端白酒的防御性强，进攻性也好。

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