中金：思摩尔国际维持跑赢行业评级 目标价93.8港元

中金发布研究报告，上调思摩尔国际（06969）2020-22年经调整每股盈利预测3%/5%/3%至0.66/0.93/1.23元人民币，维持“跑赢行业”评级，目标价上调23%至93.8港元。

报告中称，思摩尔国际（06969）发盈喜，预计全年纯利增长10%至15%，主要受可转债转股、优先股转股等上市一次性费用影响约14.65亿元人民币，经调整纯利增70%至75%，预计约38.51至39.64亿元人民币，略好预期，主要因公司持续提升营收与市场份额、规模效应发挥与产品结构改善，重申看好公司作为全球电子烟龙头的发展前景与强者愈强趋势。

该行表示，以中间值进行测算，公司第四季的经调整净利润约14.46亿元人民币，同比增长约167%。公司核心技术壁垒深厚，受益下游大客户持续快速成长，新客户、新领域不断拓展，未来成长空间广阔，全球电子烟监管日趋规范，门槛提升利好头部企业，重申看好公司龙头地位及强者愈强下的份额提升趋势。

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