瑞信：鞍钢股份下调至跑输大市评级 目标价2.3港元

瑞信发布研究报告，将鞍钢股份（00347）评级由“中性”降至“跑输大市”，目标价2.3港元，下调对鞍钢2021及2022年盈利预测7.7%及9.5%，至18亿及19亿元人民币，以反映对其成本上升的忧虑。

报告中称，工业需求良好，有望支撑鞍钢近期的盈利，不过预计当海外产能逐步恢复时，上升趋势将放缓。工业需求复苏，支持去年下半年热轧卷钢（HRC）及冷轧卷钢（CRC）的价格，由于热轧卷钢占集团总产量50%，价格上升支撑其盈利。随着疫苗的发展，预计海外产量上升将削弱强劲的出口需求。

该行表示，由于供应增长有限及海外市场需求恢复，预计今年铁矿石价格维持每吨125至150美元。并预计由于铁矿石行业集中，钢厂的定价能力较弱，利润将受损。

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