伍超明解读2020经济数据：消费恢复整体偏慢 房地产市场表现亮眼

周一早间，中国国家统计局公布了一系列四季度以及全年经济数据。

2020年中国GDP突破100万亿元

初步核算，2020年中国国内生产总值1015986亿元，突破100万亿元，按可比价格计算，比上年增长2.3%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%，三季度增长4.9%，四季度增长6.5%。分产业看，第一产业增加值77754亿元，比上年增长3.0%；第二产业增加值384255亿元，增长2.6%；第三产业增加值553977亿元，增长2.1%。

中国2020年全年全国规模以上工业增加值比上年增长2.8%。分经济类型看，国有控股企业增加值增长2.2%；股份制企业增长3.0%，外商及港澳台商投资企业增长2.4%；私营企业增长3.7%。分三大门类看，采矿业增加值增长0.5%，制造业增长3.4%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长2.0%。其中，12月份全国规模以上工业增加值同比增长7.30%。

中国2020年全年社会消费品零售总额391981亿元，比上年下降3.9%。四季度，社会消费品零售总额同比增长4.6%，比三季度加快3.7个百分点。12月份，社会消费品零售总额同比增长4.6%，环比增长1.24%。全年全国网上零售额117601亿元，比上年增长10.9%。其中，实物商品网上零售额97590亿元，增长14.8%，占社会消费品零售总额的比重为24.9%，比上年提高4.2个百分点。

中国2020年全年全国固定资产投资（不含农户）518907亿元，比上年增长2.9%。其中第一产业投资增长19.5%，第二产业投资增长0.1%，第三产业投资增长3.6%。民间投资289264亿元，增长1.0%。高技术产业投资增长10.6%，快于全部投资7.7个百分点，其中高技术制造业和高技术服务业投资分别增长11.5%和9.1%。

中国2020年全年房地产开发投资141443亿元，比上年增长7%，增速比1至11月份提高0.2个百分点，比上年回落2.9个百分点。其中，住宅投资104446亿元，增长7.6%，增速比1至11月份提高0.2个百分点，比上年回落6.3个百分点。

中国2020年全年货物进出口总额321557亿元，比上年增长1.9%。其中，出口179326亿元，增长4.0%；进口142231亿元，下降0.7%。进出口相抵，顺差为37096亿元。12月份，货物进出口总额32005亿元，同比增长5.9%。其中，出口18587亿元，增长10.9%；进口13419亿元，下降0.2%。进出口相抵，贸易顺差5168亿元。

经济增速逐季回升，全年增速略超预期

财信证券首席经济学家伍超明对金融界网表示，全年经济增长的几个特点：

一、拉动全年经济稳健回升动力，由工业生产端逐步向需求端转移，供需平衡性明显改善。如四季度GDP增速较三季度提高1.6%，其中工业、消费分别环比提高1.3、3.7个百分点，服务业生产指数同比增长7.7%，比三季度加快3.4个百分点；第二产业和三产业的增速差，由二季度的2.6%，缩小到0.1%，表明疫情稳定后服务业快速恢复。

二、全年生产、出口好于预期，消费恢复整体偏慢。全年工业和出口分别增长2.8%、4.0%，而消费增速仅为-3.9%。

三、四季度经济增速已达到甚至超过潜在增速水平。第四季度当季增速已回升至6.5%，不仅超过2019年同期水平，也超过潜在经济增速水平。

四、经济结构持续优化。高新技术产业的投资和增加值增速全面领跑其他产业，经济中的创新成色更浓。制造业投资增速持续回升，其中高技术制造业投资增速高于整体制造业增速13.7个百分点。

五、农村收入和消费表现好于城镇。全年农村居民人均可支配收入增速6.9%，远高于城镇的3.5%。与此对应，消费增速也是农村高于城镇，农村居民人均消费支出增长2.9%，而城镇居民人均消费支出下降3.8%。

六、房地产市场表现亮眼。一是房地产投资增速稳健提高，从2月份的-16.3%提升至年底的7.0%；二是房地产价格上涨，如全年全国商品房销售面积增长2.6%，而商品房销售额增长8.7%，表明房价在提高。

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