美银证券：长城汽车重申买入评级 目标价升至20.4港元

美银证券发布研究报告表示，长城汽车（02333）在本月15日推出“柠檬混动DHT”，这是高度集成的多模式混合动力解决方案，并具有高工作效率。混动DHT由混合动力系统组成，包括两种动力架构（HEV，PHEV）及三个动力系统组成。

报告中称，继吉利（00175）之后，长汽是第二家发展HEV技术的中国汽车代工生产商。而公司未来将基于混动DHT系统推出混合动力电动汽车及插电式混合动力电动汽车。

另外，在12月17日公司正式推出WEY坦克300运动型多功能汽车，在11月20日展开预售，并在一个月内收到超过1万张订单。该行预期，长汽将在明年实现21%的销售增长，受惠于今年下半年至明年的强劲型号产品线，市场份额将继续增加。公司预期将会在明年推出10个以上新型号及升级型号。

该行表示，在毛利率更高的预期下，该行将公司2021及2022年的每股盈利预测分别上调5%，相信新产品、平台技术及柠檬混动DHT将带来更多成本优势。将公司的目标价由17.3港元上调17.9%至20.4港元，重申“买入”评级。

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