黄金还是比特币？在避险领域 黄金其实没有竞争对手

来源：中国黄金网

近两个月来，比特币价格连创历史新高，因此不断传出“比特币会取代黄金”的声音。实际上比特币更像一种风险投资，而在避险领域黄金没有竞争对手。

有资金从黄金领域流出，转而买入比特币，这并非为了进一步避险，而是高风险偏好选择。虽然金价录得两位数的可观涨幅，但这只是比特币涨幅的零头。双子座加密货币交易所创始人、被称为首位加密货币亿万富翁的双胞胎兄弟之一的泰勒·温克莱沃斯称，比特币的价格可能会超越50万美元的标杆。他认为比特币将胜过黄金。如果发生这种情况，比特币的市值将超过9万亿美元。

事实上作为比特币的拥趸，那些投资者唱多自己的资产无可厚非，但认为比特币会胜过黄金有些言过其实。因为2017年比特币第一次大涨时的判断显然依然成立，比起比特币来，黄金的波动性较低，拥有一个流动性更好的市场，且在更加成熟的监管框架内交易。

比特币的拥趸宣称，这轮牛市和之前的不同在于比特币在投资组合中的作用更加为人熟知，有了更多机构的参与。这是一种逻辑上的诡辩，因为只要有足够的利润，总会引得大鳄下场，而十多年前给金融市场造成重大打击的次贷危机就是从大型金融机构开始的，华尔街第四大投行雷曼兄弟成为祭品，贝尔斯登也摇摇欲坠。

有些投资者认为加密货币在市场承压时，能够作为具有流动性的避风港来发挥避险和储存价值的作用，但事实上比特币的高波动性已让其本身成为风险的来源，其投机性要远大于投资性。高波动性虽然有利于吸引极高投资收益的投资者，但却难以打造一种值得信赖的货币，更难以让其成为稳妥的保值工具。

有人认为黄金已经过时了，它已被比特币之类的数字资产所取代。比特币今年的表现令人瞩目，收入预期被不断调高，但其作为投资标的的作用似乎与黄金截然不同。投行摩根大通最近发布报告称，“对资产配置而言，重要的是敞口规模，要避免过于集中的投资组合，一种办法就是限制对最热交易的敞口。”从目前情况看，比特币已经热得发烫，而让部分资金从比特币流回黄金无疑是稳妥的做法。

当然，必须承认的是，相比黄金市场，比特币市场更加透明和公开，但这并不足以构成超越的充要条件。在避险领域，黄金没有竞争对手。

（以上内容不构成投资建议或操作指南，依此入市，风险自担）

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