高盛:看好李宁及安踏前景 目标价为52港元及128港元


来源:新浪港股   时间:2020-12-10 12:45:34


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高盛发布研究报告,重新对中国运动服饰市场预期作调整,并看好李宁(02331)、安踏(02020)的前景,维持对行业保守的看法,预期2019至2025年收入年复合增长率可达10%,同时短期复苏强劲的表现令人鼓舞,近月网上销售增长取得30-50%增长,而线下也见回升。

该行维持李宁“买入”评级,目标价上调18%至52港元,相当预测2025年市盈率26倍,在该行“最佳情境”(blue sky)假设下,当中反映中国鞋类销售可达去年美国销售量,及在中国内地市占率于2025年升至10%。

高盛维持安踏“买入”评级,目标价升38%至128港元,相当预测2025年市盈率22倍,在该行“最佳情境”假设下,中国鞋类销售可达去年美国销售量,而旗下品牌安踏、Fila、Descente在内地市占率可分别达10%、9%及1.5%。

此外,该行看好申洲国际(02313)运动服饰类表现订单展望乐观,同时可受惠行业综合的趋势,升2020至2022年盈利预期0.5-0.8%,维持“买入”评级,目标价由136港元升至155港元,相当预测市盈率27.5倍。

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