期市开盘:动力煤涨逾2% 橡胶跌逾2%、原油跌近2%


来源:新浪财经   时间:2020-12-09 09:39:08


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12月9日,国内期市开盘,动力煤涨逾2%,橡胶跌逾2%,原油跌近2%。

华泰期货:动力煤供给依然偏紧 产地港口报价坚挺

观点与逻辑:

期现货方面:昨日动力煤期货2101合约再度翻红,最终收于702.8;主产地整体销售良好,下游化工、供暖企业需求较大,煤价持续上涨。内蒙古鄂尔多斯地区出货顺畅,煤炭公路日销量小幅上涨,由于煤管票偏紧,供应增加相对困难,区域内煤价延续上涨态势。陕西地区安检频繁,多数矿低库存运行,金鸡滩、方家畔等矿排队装车,煤价1-20元/吨左右上涨。晋北地区部分煤矿已经减产,周边电厂、水泥厂等采购热情不减,价格支撑明显。

港口与进口煤方面:北方港口低库存还在持续运行,煤炭结构性紧缺依然没有解决,港口发运依然以保长协为主。临近年末,各大电厂确保完成今年发电任务,外加水电发电不足情况下,电厂日耗逐步增加,部分电厂库存告急,采购积极,贸易商报价持续上涨,港口看涨氛围浓厚;进口煤方面,澳煤依然没有解除限制,因此对印尼煤的采购继续增加,当前印尼煤(CV3800)报价在FOB35美元/吨左右,成交价在FOB34美元/吨左右。

需求与逻辑:近期各大电厂为完发电任务,各大电厂机组全开发电,尤其水电发电不足下,火电再次发力,使得电厂日耗逐步高升。近期气温逐渐下降,供暖等对煤炭需要也逐步增加,化工、水泥厂采购积极性不减,动力煤需求整体良好。虽然沿海、沿江地区进口额度已经陆续落地,但是大部分要等到12月下旬才能通关。主产地受煤管票和安检限制等供应难以跟上需求,港口可交割货源紧缺,因此动力煤供给形式依然不容乐观。

策略:谨慎看多,逢回调买入,注意盘面依然是升水状态下带来继续回调影响。

关注及风险点:重点关注政策方面调控,进口煤到港超预期,资金的担忧情绪,铁路再发事故,电厂采购力度放缓,煤矿安全检查放松,港口的累库。

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