瑞信发表研究报告表示,将中生制药(01177)目标价由10元降至9.4元,维持“跑赢大市”评级。
报告表示,第3季度受美国药品集中采购组织(GPO)实施、以及公共卫生事件的持续影响, 季内收入下降19.4%至54.78亿元人民币;纯利达6.37亿元,同比下降21.4%,但环比增长81.6%。
瑞信预计明年及2022年的销售增长逾10%,同时将2020-22年的盈利预测分别下降18%、17%及13%。
报告提到,中生制药管理层强调了三个公司发展方向:创新研发、制造效率和质量、全球化与增强的业务发展。瑞信认为,创新渠道应可保持长期增长潜力,明年或看到anlotinib适应症扩大,PD-1、因子VIII和四种生物仿制药的上市。
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