大金融领涨 期权看涨情绪稍有回落


来源:新浪财经-自媒体综合   时间:2020-11-27 09:40:15


来源:期权策略

原标题:大金融领涨,期权看涨情绪稍有回落

从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体出现探低反弹走势,MACD绿柱缩窄。KDJ指标出现金叉。布林通道开口走平,K线回到中轨处运行,震荡格局明显。

IF主力合约IF2012支撑位4875和4865点,阻力位4953和4939点;IH主力合约IH2012支撑位3417和3411点,阻力位3473和3462点;IC主力合约IC2012支撑位6264和6251点,阻力位6365和6346点。

前20大席位期指持仓变动

今日期指或延续震荡。昨日市场在没有更多利空的情况下出现企稳。外资大幅净流入,成为情绪稳定指标。央行发布货币政策执行报告,指出不让市场缺钱,又不搞大水漫灌。保持宏观杠杆率基本稳定。因此预计当前政策基调延续,后期政策或逐步收紧,整体上符合市场预期。隔夜美股因感恩节假期休市。当前全球来看交易复苏逻辑有短线退潮的态势。在没有更进一步变量出现之前,预计市场震荡走势,操作上以区间思路交易为主,注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略:

周四两市震荡,沪指反弹小涨0.22%,创业板跳水回升小跌0.23%,北向资金净流入60亿。银保板块走强,带动50ETF收涨0.84%,300ETF微涨0.14%。

从波动率来看,标的上涨,隐波大跌,沪市50ETF波指收跌至17.08%,300ETF波指收跌至16.97%。沪市50ETF12月认购认沽隐波继续回落,平值处隐波价差稍有扩大,波动率微笑右端回落。标的反弹后,期权市场看涨情绪较前一日再次回落,但仍偏乐观。

操作上,昨日早盘将12月3200认沽义务仓平仓,换到了3300合约,持仓转为40%仓位12月3300认沽义务仓。由于隐波持续回落,目前认沽义务仓肉相对较少。观点不变,50ETF权重个股平安招行趋势完好,继续温和看多标的。关注50ETF前高压力及银保板块走势。

三、期权波动率及持仓:

周四50ETF期权认沽认购成交量比76.61%,期权市场情绪中性偏乐观。从期权持仓变化来看,受11月合约到期市场补仓影响,认购看不涨、认沽看不跌持仓同时增加,看不跌增幅相对更大,期权市场预期偏强震荡。

从12月持仓变化来看,认购在3600处增仓最大,认沽在3400处增仓最大,50ETF压力有上移迹象。

沪市300ETF7月期权持仓量变化(红柱认购)

从12月持仓分布来看,认购最大持仓由3500变为3600,认沽仍在3400处持仓最大,50ETF支撑不变,压力已上移。

从标的波动率来看,沪市50ETF30日历史波动率微涨至14.31%,60日历史波动率微涨至17.10%,均处于近三年波动中枢。从波动率来看,标的上涨,隐波大跌,沪市50ETF波指收跌至17.08%,300ETF波指收跌至16.97%。沪市50ETF12月平值认购隐波收跌至15.88%,认沽隐波收跌至18.13%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据:

50ETF期权周四成交1500001张,其中认购成交849316张,认沽成交650685,认沽认购比76.61%。总持仓2168327张,认购持仓1174844张,认沽持仓993483张。认购持仓较前一日增加88876张,同比增加8.18%;认沽持仓较前一日增加96404张,同比增加10.75%。

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