大摩：中国旺旺目标价6港元 给予与大市同步评级

大摩发布报告，指旺旺（00151-HK）半年度全线业务录得增长，季度销售亦有改善。报告指管理层视发展中销售渠道为未来主要增长动力，此外集团将积极扩展海外市场。该行给予目标价6港元，与大市同步评级。

截至2020年9月30日止六个月，旺旺实现收益约102.99亿元（人民币，下同），同比增长10.7%。权益持有人应占利润约19.52亿元，同比增长20.9%。毛利约49.64亿元，同比增长9.1%。每股基本盈利15.75分。拟派中期股息每股0.65美仙。

2020财年上半年，旺旺三个大类收益与去年同期比均实现强劲的增长，其中米果类同期比成长9.4%，乳品及饮料类同期比成长7.4%，休闲类同期比成长达到了17.7%。此外，集团注重产品类的均衡发展，米果及休闲类合计占总收益比为48.0%，乳品及饮料类占51.6%。

受益于收益的成长及分销成本的有效管控，旺旺集团2020财年上半年营运利润25.349亿元，较2019财年上半年增加4.811亿元，上升23.4%；2020财年上半年营运利润率达到24.6%。

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