政策利好+景气度提升 机构建议把握半导体概念三大投资主线

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原标题：政策利好+景气度提升，机构建议把握半导体概念三大投资主线

11月19日，集成电路表现活跃，截至发稿，北京君正、聚隆科技、南方轴承、博杰股份等多股上涨。

据新华社消息，南京浦口区近日举行集成电路产业发展推进大会，对今后一个时期发展和壮大集成电路产业进行专题动员和总体部署。据悉，集成电路产业引领浦口发展的总体格局已经形成，集成电路产业快速发展的最佳时机已经到来，浦口打造集成电路产业地标的基础条件已经具备。浦口将聚焦“千亿级”产业规模这一总体目标，分两个阶段实施推进。

中航证券表示， 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》中明确指出瞄准集成电路等前沿领域也为解决这一问题提供有力支撑。国家政策的引导将在长期弥补我国半导体产业链的短板，并逐步脱离受制于人的局面。在此过程中，产业集中度将逐步提高，社会资源会进一步向能力更强、优势更明显的区域和企业集中，也将长期利好产业的高质量发展。

天风证券表示，从中长期维度上，扩张半导体行业成长的边界因子依然存在，下游应用端以5G、新能源汽车、云服务器为主线，具化来看，“国产替代”是当下时点的板块逻辑，“国产替代”下的“成长性”优于“周期性”考虑。 把握当下半导体板块三大投资主线：

8寸成熟制程晶圆厂满载/稼动率高，蕴含产业需求旺盛，判断景气度可持续性高，从上游wafer到中游制造到下游产品器件是长逻辑下的投资主线。新一轮国内晶圆扩产周期叠加国产替代渗透率提升，看好上游核心设备和材料供应商迎来订单推动下的业绩+估值双升。中芯国际、长电科技、华润微等重资产企业三季报表明，在行业景气度提升，顺周期下重资产企业利润弹性大，超预期表现将持续。

华安证券表示，政策暖风下产业链各环节陆续取得阶段性突破在国家一系列政策支持下，半导体产业链各环节包括IC设计、制造、封测、设备、材料等国产替代陆续取得突破。各环节优质龙头公司未来10年将充分受益半导体行业增长、产业转移、政策支持、人才配套、国产替代提升份额等多重成长红利，建议关注设计-制造-设备-材料-封测等产业链环节的领军公司，包括中芯国际、中微公司、北方华创、闻泰科技等。

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