服务消费表现亮眼 10月社零增速有望上探至6%

中国10月社会消费品零售数据将于11月16日公布，9月社零总额同比增长3.3%，连续2个月增长。目前机构普遍预期，在“十一”黄金周带动下，服务消费及餐饮消费、场景类消费持续快速修复，加上广义乘用车销售加速对社零贡献继续增加，预计10月消费增长有亮眼表现。

据商务部监测，国庆10月1日至8日，全国零售和餐饮重点监测企业销售额约1.6万亿元，日均销售额比去年“十一”黄金周增长4.9%。长假期间，实现国内旅游收入4665.6亿元，按可比口径同比恢复69.9%。

中信证券首席经济学家诸建芳表示，10月国庆长假国内出现类似春节的大范围的人员流动带动旅游、交运和餐饮等消费快速回升，预计整体社消恢复斜率会维持陡峭，有望从上月的3.3%上探至6%。尽管国庆之后青岛出现了区域范围内疫情波动，但考虑到我国目前各地对疫情的处理快速及时，对其他地区居民的社交恢复及总体消费的影响或较为有限。

国泰君安首席经济学家花长春预计，10月社零将延续复苏，增速或在4.4%左右。10月广义乘用车销售加速上行对社零贡献继续增加。在节假日因素促进下，部分可选消费伴随着服务业修复大幅好转，餐饮消费预计在10月持续抬升。但价格方面，猪肉、蔬菜价格在10月环比回落加速，拖累食品价格走低，或对10月整体社零产生拖累。

兴业宏观指出，寒冷天气降临带动服装鞋帽需求上升，服装消费同比有望加速修复。预计10月社会消费品零售同比4.9%，较上月提高1.6个百分点。

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