美团涨超7%腾讯涨近6% 机构：新经济板块有望继续跑赢

11月12日消息，科技股大幅反弹，恒生科技指数涨4%，截至发稿，美团涨超7%，京东涨6.73%，腾讯涨近6%，小米涨近5%。

中信证券表示，中国电商兼具效率和规模优势，对中国电商长期成长性和渗透率提升、龙头公司利润率爬坡具有充分信心。且有限分散的格局下，用户红利外溢将推动具备品类杀手特质的垂直赛道仍有成长机会。Q4电商旺季到来，行业整体环比增速有望明显提升。维持前期观点，建议超配阿里巴巴（BABA.N/09988.HK）、京东集团（JD.O/09618.HK）和拼多多（PDD.O）三大龙头。考虑业绩逐季改善趋势和估值匹配度，建议重点关注宝尊电商（BZUN.O）和唯品会（VIPS.N）。

华兴证券首席经济学家兼首席策略分析师庞溟表示，此次监管新规发布的背景和时机符合：1）全球对数据垄断的担忧，以及对技术公司的普遍审查。2）中国重点发展“内循环”，要求为实体经济（尤其是中小型企业）提供更好的商业环境。我们视此为在中国监管改革道路上的不懈努力，力求实现更多的市场公平并鼓励整个经济健康持续发展。

与美国类似，中国现有的反垄断法通常是抽象的，缺乏执行和合规指导。法规的生效还需要更多有关执法的细节。我们注意到草案未包括惩罚的细节，所以预计未来会有更多执法细节。我们预期中国的监管机构加快立法程序的速度并给行业带来了一些变化。只有确保市场开放和竞争、减少垄断，才能保持市场主体的活力、保持市场的有效性、保持市场健康良性发展。从这个意义上说，发挥政府监管和政策引导作用，处理市场难以自行消化与解决的问题，恰恰有望达致有效市场与有为政府的良性互动和高效结合。

他认为市场并未经历由成长股到价值股的风格切换。考虑到其盈利增长潜力和低息环境对估值的支持，我们认为成长股和新经济板块有望继续跑赢。“十四五”规划是历史性投资机遇和2021年最主要的的主题投资机会之一，叠加疫情后的经济反弹、盈利的修复和市场情绪的企稳，科技与消费的中长期投资主线有望得到支持和强化。

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