中金：银娱目标价升至62.73港元 维持跑赢大市评级

中金升银河娱乐（00027-HK）目标价至62.73港元，维持跑赢大市。

银河娱乐昨日公布，截至2020年9月30日止第三季度，集团净收益为16亿港元，按年下跌88%，按季上升34%。经调整EBITDA为（9.43）亿港元，对比2019年第三季度为41.12亿港元，2020年第二季度为（13.70）亿港元。博彩业务净赢率偏低，令经调整EBITDA减少约300万港元。净赢率正常化后，第三季度经调整EBITDA为（9.40）亿港元，对比2019年第三季度为39.28亿港元，2020年第二季度为（13.73）亿港元。过去十二个月经调整EBITDA为20亿港元，按年下跌88%，按季下跌71%。

第三季度，澳门银河净收益为6.26亿港元，按年下跌93%，按季上升101%。经调整EBITDA为（7.88）亿港元，对比2019年第三季度为31.72亿港元，2020年第二季度为（11.77）亿港元。博彩业务净赢率偏低，令经调整EBITDA减少约100万港元。净赢率正常化后，第三季度经调整EBITDA为（7.87）亿港元，对比2019年第三季度为30.01亿港元，2020年第二季度为（11.89）亿港元。第三季度五间酒店平均入住率为20%。

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