中信期货：建筑业需求超预期 工业品价格共振

文：大宗商品组

转自于中信期货大宗商品组11月8日周度报告

报告摘要

工业品价格共振：

上周主要工业品价格均呈现出明显的上涨态势，其中黑色系的螺纹热卷和焦炭（涨3%），化工品中的PVC（涨4%），有色中的铝（涨1.7%），价格上涨幅度较大（现货价格周涨跌幅）；从库存来看，各主要工业品也都表现出不同幅度的去库。

从中观需求来看：

1．地产的成交环比小幅下滑，但是依旧好于去年同期；

2．水泥与螺纹表观需求共同印证当下的建筑业需求是超季节性的，也是超预期的；

3．汽车销量较前期略有降温，但同比仍为正，汽车轮胎开工连续四周上行；

4．纺服需求降温趋势明显，原材料产销回归均值，库存天数开始上升；

5．出口需求仍在释放，体现为集装箱运价指数持续创新高；

6．海外经济方面，欧洲二次疫情爆发对工业生产的冲击开始显现，本周欧洲用电量呈现明显的逆季节性下移。

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