9月LPR如预期 业内认为年内仍存下调LPR报价或降准可能

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

9月LPR如预期，连续五个月持平，业内认为年内仍存下调LPR报价或降准可能

来源：财联社

财联社（北京，记者 张晓翀）讯，中国9月贷款市场报价利率（LPR）报价如预期持平，并已连续五个月保持不动。分析人士称，目前银行仍缺乏中长期资金，或对支持实体经济形成一定制约，因此四季度央行仍可能降准以释放银行流动性。

他们并表示，目前银行平均边际资金成本仍有一定上行压力，因此银行主动压降LPR报价加点动力不足，为继续引导贷款利率下行，央行年内仍可能主动引导商业银行下调LPR报价。

中国民生银行首席研究员温彬向财联社表示，四季度银行贷款增速不减，政府债券净融资同比大幅上升，银行压降结构性存款任务重，银行中长期性流动性需求较大。

“若这一态势对实体经济宽信用产生明显的拖累效应，作为重要的储备性政策之一，四季度降准窗口有可能再度打开。这也是引导未来LPR报价恢复下调的一个潜在因素。”他认为。

21日全国银行间同业拆借中心公布新版LPR报价为1年期品种报3.85%，5年期以上品种报4.65%，均于上月持平。

分析人士均对财联社表示，今年前7个月金融部门为市场主体减负金额，基本符合全年1.5万亿元的政策要求进度。目前判断，四季度企业贷款利率下行趋势将会延续。

但银行间中长期流动性已频频告急。对此央行已有所察觉，并通过超量续作中期借贷便利（MLF）等方式为银行补充中长期资金，后期央行是否动用降准等手段需视银行中长期流动性改善情况而定。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，四季度实体经济恢复发展还需银行较大力度信贷支持，为缓解银行体系中长期流动性压力，在通过MLF调节的基础上，在适当时点结构性降准可能性仍存在且必要。

中长期资金利率上行趋势放缓

东吴证券首席宏观分析师陶川在接受财联社采访时表示，银行是否有主动调降LPR的动力，主要还是要观察银行负债端成本的变化情况，如果后续银行负债端成本有明显的下行，银行还是可以接受资产端利率降低的。

他并指出，此外还要观察央行的态度，主要是注意央行第三季度货币政策执行报告的表述，如果报告中显示银行贷款利率降幅不大，则央行仍有可能倒逼商业银行继续降低对实体经济的贷款利率。

截至9月18日，本月以DR007为代表的短期市场利率水平较8月同期基本持平。预计9月DR007均值大体上会保持在2.2%的政策利率（央行7天期逆回购利率）水平附近。

此外在9月15日央行加量续作MLF之后，中长期限SHIBOR（3M/6M/9M）连续三个交易日小幅走低，各期限同业存单发行利率也在整体下行。

王青指出，以上走势均为5月初以来首次出现，这意味着9月中长期市场利率可能已接近顶部区域，银行体系中长期流动性持续收紧过程出现拐点，短期流动性持续收紧过程进入尾声。

　　版权及免责声明：凡本网所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“融道中国”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。凡转载文章，不代表本网观点和立场。

延伸阅读