麦格理：中国建材目标价14.3港元 重申跑赢大市评级

麦格理目前将中国建材（03323）目标价由12.5港元上调至14.3港元，重申“跑赢大市”评级。

麦格理发表研究报告指出，中国建材在公布上半年业绩后，表示对未来感到积极，预期今年的水泥价格将超过4轮涨幅，并可能创下历史新高。另外，该公司预期下半年的水泥需求同比增长4%至13.5亿吨，熟料需求同比增长1%至8.2亿吨。

该行表示，在天山水泥进行重组后，由于销售和采购都整合到一家公司之下，因此该公司看到更佳的价格协调，尤其是在华东地区。该公司计划将所有石膏板资产注入北新建材，并涉足防水材料领域。另外，该公司的目标是2020年度净负债比率在100%，2022年度在70%。2020年度的资本开支目标在大约300亿元人民币，并在未来五年维持在每年200亿元人民币。

该行将中国建材2020至2022年的每股盈利预测分别上调1%、7%和13%，目标价由12.5港元上调至14.3港元，重申“跑赢大市”评级。

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