购买ICICI银行; 377卢比的目标:HDFC证券


来源:   时间:2020-05-07 19:28:46


HDFC证券在ICICI银行的研究报告

GNPA在2018财年第4季度激增(环比增长102个基点),使ICICIBC的一些积极表现黯然失色。国内贷款增长持续(同比增长15%),而净息差环比增长10个基点(3.24%)。观察名单激增至472亿卢比(3季度为1,906亿卢比),净压力大幅降低(约6%,同比9.9%)。可信赖的CASA增加额(FY18为4,310亿卢比),零售贷款(同比增长21%),手续费(+ 16%)和受控运营支出(+ 9%)稳定增长。

外表

因此,我们预计RoAA较18-20财年下降36个基点。维持买入评级,目标价为377卢比(1.7倍3月20日核心ABV为150卢比,子价值为122卢比)。

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