抱团股再次重挫 今日加挂4月合约

来源：期权策略

原标题：抱团股再次重挫，今日加挂4月合约

从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体延续回调走势，MACD绿柱放大。KDJ指标死叉后继续回落。布林通道开口扩大，K线在下轨处运行，弱势格局明显。

IF主力合约IF2103支撑位5376和5393点，阻力位5463和5447点；IH主力合约IH2103支撑位3768和3779点，阻力位3829和3817点；IC主力合约IC2103支撑位6439和6459点，阻力位6543和6524点。

前20大席位期指持仓变动

昨日市场在抱团股续跌的情况下再度回调，市场情绪极度弱势。不过短线在做空情绪大幅释放的情况下，下方技术面有所支撑。隔夜美国三大股指低开高走。道指再创历史新高。预计指数或有所企稳。操作上建议以区间思路操作，注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略：

周三受香港上调印花税影响，两市单边下跌，沪指大跌1.99%，创业板大跌3.37%，北向资金净流出6.7亿。抱团股再次重挫，大金融午后跳水，带动50ETF大跌2.52%，300ETF大跌2.64%。

从波动率来看，标的大跌，期权隐波反弹，沪市50ETF波指反弹至22.20%，300ETF波指反弹至22.62%。沪市50ETF3月认购隐波收涨，认沽隐波微跌，平值处隐波价差小幅收窄，波动率微笑右端回升，标的大跌后，期权市场博反弹情绪升温，谨慎情绪稍有回落。

操作上，继续持有30%仓位3月3700认沽义务仓未动。标的跌破20日均线，短中期多头趋势已破，但抱团股从高位普遍已回调20%，创业板也已跌至60日均线强支撑，预计短中期将重回区间震荡走势，重点关注标的60日均线支撑。

三、期权波动率及持仓：

周三50ETF期权认沽认购成交量比109.86%，期权市场谨慎情绪增强。从期权持仓变化来看，受2月合约到期影响，认购看不涨、认沽看不跌持仓同时大幅减少。

从3月持仓变化来看，认购在3900处增仓最大，认沽在3800处增仓最大，50ETF压力有下移迹象。

沪市50ETF3月期权持仓量变化（红柱认购）

从3月持仓分布来看，认购仍在4000处持仓最大，认沽在3800处持仓最大，50ETF支撑压力暂时不变。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率大涨至23.60%，60日历史波动率上涨至20.02%，仍处于近三年中枢稍低位置。标的大跌，期权隐波反弹，沪市50ETF波指反弹至22.20%，300ETF波指反弹至22.62%。沪市50ETF3月平值认购隐波收涨至21.42%，认沽隐波微跌至22.87%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据：

50ETF期权周三成交4252927张，其中认购成交2026562张，认沽成交2226365张，认沽认购比109.86%。总持仓2137746张，认购持仓1073046张，认沽持仓1064700张。认购持仓较前一日减少318424张，同比减少22.88%；认沽持仓较前一日减少326854张，同比减少23.49%。

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