20210219商品期货资讯

来源：广州期货

1． 聚酯：隔夜聚酯板块延续强势运行，国际油价上行对成本端支撑显著，同时需求端向好预期支撑远期价格水平。库存方面，乙二醇较春节前港口库存不累反降，侧面印证春节期间供需结构较往年出现明显改变，后市关注下游及终端补库情况。

2． 贵金属：美国FOMC公布的1月货币政策会议纪要显示，美联储官员一致认为将在未来很长一段时间内保持宽松货币政策，以帮助美国经济从新冠疫情的重创中复苏。纪要中未有提高缩减购债的讨论，在美国实施大规模财政刺激的情况下有望提振通胀水平，对贵金属中白银价格形成支撑。

3． 棉花：据NCC植棉意向调查显示，2020/21年度美棉种植面积预计1150万英亩（6981万亩），同比减5.2%。棉花相对其他农作物如玉米大豆等种植收益较低，有补涨需求。预计郑棉震荡偏强，区间15800—16300。仅供参考。

4． 聚烯烃：供应端1季度暂无新增产能投产，供应端相对稳定。库存端由于预售及下游补库，目前生产端库存明显低于历年同期水平。部分BOPP及纤维工厂明确不放假，下游工厂成品库存累积该部分出口需求暂时被抑制。PE下游地膜企业订单尚可节后开工率提升。外盘方面，受寒潮影响，美国多套聚烯烃装置停车，预计2，3月份美国乙烯出口将进一步下降。1季度外盘检修较多，外盘报价减少，加强市场对后期聚烯烃进口减量出口增量预期。综合来看，宏观预期转好，成本端原油利好+供应端库存低位+进口预期缩量+出口预期增量+部分下游需求拉动，聚烯烃将持续偏强震荡。仅供参考。

5． 生猪：春节期间交易量少，规模企业多放假，屠宰场收购量较少压价意愿强，国内正月初八陆续恢复开工，市场生猪成交量将逐渐活跃，或提振现货猪价。短期生猪现货市场处于供给持续偏弱，需求季节性偏弱的供需两弱环境。料节后生猪期货短期将平稳震荡，仅供参考。

6． 豆系：截止2月14日当月，巴西累计装出大豆55.10万吨，大豆日均装运量为5.51万吨/日，较去年同期的26.86万吨/日降79.48%，国内2-3月进口大豆月均到港量仅620万吨，或影响油厂开机率。国内粕类油脂转向需求淡季，料节后国内粕类油脂期价或将短期冲高后调整。仅供参考。

7． 沥青：国际原油连续多日上涨，成本端给予沥青市场较强支撑，中石化炼厂普遍上涨160-200元/吨，多地区现货价格走强。沥青厂开工率小降，而库存增加，下游需求有待恢复。沥青市场面临产能投放及需求低迷压力，在油价趋稳后沥青期价维持震荡走势。

8． 原油：尽管美国原油库存连续四周大幅度下降，然而传言伊拉克2月上半月产量已经增加，沙特可能在下月会议上宣布停止单方面减产，美国得州电力有望恢复供应。另一方面美国上周初请失业金人数远超预期，表明美国经济复苏进程缓慢，国际油价适度回跌。油价短期维持高位震荡。

9． 镍：镍因较好的基本面和强劲的新能源概念受到多头资金的青睐，并且在春节假期前就已经充分显现。基本面上，国内镍现货的低库存和动态平衡、不锈钢对镍原料需求保持旺盛、新能源的火热造成的结构性镍原料短缺都奠定了良好的基础。另一方面，市场普遍看好节后不锈钢市场的消费，镍价有望维持强势。

10． 锌：据SMM了解，截至本周四（2月18日）上海保税区锌锭库存为5.05万吨，较节前持平，前值（2月10日库存数据）修正为5.05万吨。春节假期期间，保税仓库基本无进出库作业，库存整体持稳。春节期间累库幅度不及市场预期，叠加消费预期向好，预计短期内锌价或将继续震荡向上。

11． 郑糖：一贸易机构表示，由于集装箱短缺和港口拥堵等物流方面的限制，当前年度印度糖出口可能下降逾24%，物流障碍导致贸易流不畅以及供应偏紧致国际市场糖价走强，料国内白糖盘面走势短期偏强。仅供参考。

12． 铝：世界金属统计局（WMBS）数据显示，2020年全年全球原铝市场供应过剩154.6万吨，2019年全年为供应过剩46.2万吨。2020年原铝需求量为6477万吨，较2019年减少42.2万吨。综合来看，伦铝在春节假期期间走强，提振沪铝，节前库存累计不及预期，而且今年就地过年的工人不少，复工复产有望快速进行，基本面逐步利多，预计沪铝主力合约日内震荡偏强，关注前高16900一线压力。

13． 铜：对铜厂的卫星监控数据显示，由于大规模疫情封锁抑制工业活动，全球1月铜冶炼活动下降，欧洲和北美首当其冲。卫星服务公司SAVANT和经纪商Marex Spectron周二在一份联合声明中表示，最大的生产国中国也出现下滑，从高位回落。伦铜假期期间走强，且我国新冠肺炎新增确诊病例人数有所减少，疫情控制取得积极进展，预计沪铜主力合约震荡偏强，关注65000一线压力。

14． 股指：A股昨日开市，两市成交金额重回万亿元，合计成交达1.09万亿元，环比增加2098亿元，交投活跃之下，沪深两市上涨3585只，下跌517只。受热门蓝筹和抱团股下挫影响，指数高开低走，涨跌不一。市场情绪向好但风格轮动更加明显，受益于大宗商品价格强势，有色金属、煤炭、石油等周期股大涨，经济复苏下宏观基本面支撑较强，股市继续向好的逻辑没有发生实质性改变；但是流动性收紧将影响市场波段性走势。

早间推荐

上一交易日美元指数回落，美股道指温和回落，大宗商品大部偏强。沪锌仍处于上行趋势中，料沪锌2104将上行至前高22200附近。仅供参考

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