去年248家公司通过SPAC登陆美股 目前全球集资已逾1000亿美元

文章来源：孙强-投资人

有报道称，继2020年11月优客工场借SPAC在纳斯达克上市后，拜腾汽车和贾跃亭的FF汽车也在考虑通过SPAC登陆美股。其实SPAC已有20多年的历史，只是最近全球各国政府大印钞，资金泛滥，涌入SPAC，迎来了大爆发。2020年，美国IPO总数为450家，其中248家是SPAC，融资830亿美元，目前全球集资已逾1000亿美元。

什么是SPAC？它是special purpose acquisition company（特殊目的收购公司）的缩写，是“现金壳公司”，通常上市募集2-5亿美元，每股发行价10美元，但所募集的资金存入托管银行，直到发起人确认收购控股企业后，股东投票决定是否批准。如若未获批准，发起人继续寻找收购对象，如果24个月内未能完成收购，SPAC进入清算程序，投资人拿回本金。

为什么SPAC如此受欢迎？对发起人来说，它成立手续简单，费用低，融资快，如果能成功并购，股价上涨，发起人从分得的认股权证上获利甚丰。对投资者来说，认购SPAC的股票，并没有投入资金，要等看清并购标的以后，才决定是否投票批准，实际是拿了一个观察机会的期权。对被收购的企业来说，并入SPAC只需和发起人谈判、得到多数股东批准，无需经过监管部门的审批和路演的考验，把握大、时间快，还有可能卖大量老股。

SPAC上市融资，完全依赖发起人的口碑和资历，所以著名企业家、私募投资机构、大型财团作为发起人的居多，包括路易威登的阿诺、“小超人”李泽楷、私募股权基金TPG等都跻身其中。

美国SPAC热带动了全球风潮，欧洲和新加坡交易所考虑今年纳入SPAC。而港交所历来对“借壳上市”采取严打，不接受没有实质业务的资金壳，目前对SPAC持谨慎研究的态度。

至于SPAC是否能成为一个长期的投资资产门类，还需假以时日。

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